【福莱新材】（电子皮肤）深度报告新鲜出炉，获得增持评级

亮点：头部券商首次评级增持+业绩向好+柔性传感器业务不断扩大

申万宏源发布福莱新材深度研究报告，公司主营打印材料，主业一体化布局，传统打印材料需求稳定，电子胶粘带景气底部回暖。卡位布局柔性传感业务，打造未来成长曲线。首次评级给予增持评级。

福莱新材规模维持稳健增长，2024 年前三季度实现营业收入 17.76 亿元，同比增加 14.21%。同时，24 年随公司烟台项目的放量，盈利能力明显修复，2024 年前三季度实现归母净利润 0.7 亿元，同比增加 22.08%。业绩向好。

申万宏源对福莱新材进行乐观预测。预计公司 2024-26 年归母净利润 0.85、1.20、1.41 亿元，对应 PE 估值为 48/34/29 倍。选取可比公司汉威科技、安培龙、斯迪克，行业平均 2024-26 年 PE 估值为 58/38/29 倍，公司 PE 估值水平明显低于行业平均。

当前公司柔性传感器项目正积极搭建中试产线，并与部分灵巧手公司实现合作开发，属于国内早期布局相关技术企业之一， 后面有望凭借充足的技术储备，不断扩张柔性传感业务的应用领域。