虽然A股长期具备向上修复空间，但是短期仍需要面对博弈带来的不确定！2025年刚开局没几天，就呈现出这样令人纠结的走势。
开年仅两个交易日（1月2日和3日），上证指数下跌4.19%，创业板指下跌5.87%，科创50下跌4.76%，几大主流指数均明显回落。从市值风格来看，沪深300下跌4.06%，中证2000下跌5.84%，大盘蓝筹风格相对抗跌。
相较于A股，港股相对比较抗跌！开年两天，恒生指数下跌1.49%，恒生科技下跌1.45%。如果回顾2024年，港股连续下跌四年之后，同样走出了一波强势逆转行情。而且，去年恒生指数上涨17.67%，恒生科技上涨18.70%，涨幅甚至还略高于沪深300。
今天开盘，上证指数迅速跌破了3200点整数关口，农林牧渔、有色金属、钢铁、家用电器等高股息板块逆势中领先。展望2025年，即使不少人依旧看好科技成长，但是面对阴晴不定、结构分化的市场，表现稳健的高股息题材，依然也在被持续关注！
上周，司令整理了股息率排名靠前的3类指数合计30只，包括高股息宽基指数、高股息行业指数、红利策略类指数。有小伙伴看到留言：想要均衡布局A+H高股息，沪港深300和沪港深500怎么选？
单从去年表现来看，中证沪港深300（931395.CSI）上涨17.53%，中证沪港深500（H30455）上涨17.56%，表现与恒生指数极为接近，都略强于沪深300。如果与等比例金额的“沪深300+恒生指数”组合（2024年组合收益率为16.18%）相比，它俩的表现也更出色。开局两个交易日，沪港深300下跌3.34%，沪港深500下跌3.02%，两者也都比沪深300更抗跌些。
虽然表现很不错，但这两只宽基指数却被严重“忽视”了，从跟踪产品的规模就能看出！
Wind统计显示，截至2025.1.3，跟踪沪港深300指数的公募产品虽然有6只（国寿安保沪港深300ETF、易方达沪港深300ETF基金，以及4只联接基金），但合计规模仅30亿元左右；跟踪沪港深500指数的公募虽然有12只（汇添富沪港深500ETF基金、银华沪港深500ETF等5只ETF，以及7只联接基金），合计规模仅10亿元左右。
那么，这两只覆盖A+H的高股息宽基指数，各自拥有哪些特点？是否是布局A+H高股息题材的好选择？
从指数编制规则来看，沪港深300样本空间覆盖于A股中证全指指数，以及中证港股通综合指数；而沪港深500样本空间，仅为沪股通、深股通和港股通范围内。从名字上看，很容易误以为是300只和500只成分股的区别，但其实沪港深300的选样空间更广。
从股息率指标来看，目前沪港深300的股息率为3.37，沪港深500的股息率为3.44，沪港深500的股息率略高些。股息率表现如何呢？司令给大家几个参考：沪深300股息率为3.09，万得全A股息率为2.37。
从市值风格来看，目前沪港深300的流通市值约606,955亿元，沪港深500的流通市值约673,135亿元，两者合计流通市值接近，这意味着沪港深300单只成分股，比沪港深500更偏向蓝筹风格。
从估值指标来看，目前沪港深300市盈率-TTM为11.49倍、市净率为1.22倍，沪港深500市盈率-TTM为11.77倍、市净率为1.23倍，两者目前估值极为接近，市盈率TTM都比沪深300略低（后者为12.43倍）。
从过去六个年度表现来看，2019年和2020年，沪港深300相比沪港深500更领先，其余年份都相差不大。从近一年“回报与风险”指标来看，它俩表现也比沪深300略出色。
众所周知，行业和权重股占比分布不同，是造成指数长期表现差异的重要原因之一。从下图来看，行业分布整体差别不大，食品饮料和非银金融，在沪港深300中占比略明显，传媒和电子，在沪港深500中占比略明显。前十大权重股中，有7只完全重合，同样也呈现出行业权重差异的特征！
从港股数量占比来看，沪港深300占比28.3%，沪港深500占比25.6%，前者略高些。
综上分析，沪港深300和沪港深500，都是布局“高股息+沪港深龙头”的优质宽基指数。眼下市场阴晴不定，宽基类的红利题材作为组合中的稳定器，依然值得大家多研究。#【聊感悟】回顾2024投资体验，展望2025新年期待# #高息股持续活跃！四大行屡创新高# $上证指数(SH000001)$ $沪深300(SH000300)$ $恒生指数(QQZS|HSI)$
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