在2024年年尾，宁德时代发布公告称，拟申请在香港上市。回顾曾毓群创立宁德时代以来的13年，他率领宁德时代可谓“三顾香港”—— 2005年曾毓群透过香港“优秀人才入境计划”，取得香港居民身份，期间创立宁德时代，并于7年后转香港永居；2023年宁德时代在香港科技园设立国际总部，成立“宁德时代香港科技创新研发中心”；以及近期宣布计划在香港上市。宁德时代“三顾香港”，特首曾亲自出马，宁德时代与香港的双向奔赴能否如愿？
取得香港身份，创立宁德时代
生于1968年的曾毓群，1999年首次创业，成立新能源科技有限公司（ATL）。2005年，曾毓群通过香港“优秀人才入境计划”，取得香港居民身份，并于7年后成为香港永久居民。
2011年，曾毓群选择二次创业，创立宁德时代（CATL）。2018年，宁德时代在深交所上市，上市首日股价大涨44%。2021年，宁德时代（300750.SZ）股价连涨三年之后，市值创上市以来新高，作为宁德时代实控人的曾毓群（截至2024年2月8日，曾毓群间接持有宁德时代23.29%的股份），因此身家水涨船高。
福布斯富豪榜数据显示，曾毓群的资产在2011年达到345亿美元，超过李嘉诚成为香港首富。值得一提的是，自2021年以来，曾毓群已连续4年成为香港首富。
据彭博亿万富翁指数，截至2024年12月31日，曾毓群的资产达到388亿美元，位居全球第42位，国内仅次于农夫山泉（9633.HK）创始人钟睒睒，腾讯控股（0700.HK）创始人马化腾，以及字节跳动创始人张一鸣。
值得关注的是，据香港土地注册处数据显示，香港启德一伙实用面积1002平方呎的三房户，于2024年6月采120天成交期，以3345万元沽出，登记买家为ZENG YUQUN，港媒指此人正是宁德时代创办人曾毓群。
香港设立国际总部，特首曾亲自出马
2023年末，宁德时代选择“二顾香港”。当年12月7日，香港科技园公司与宁德时代签署合作备忘录，宁德时代宣布将在香港科学园设立国际研发中心，总投资超过12亿港元。
对于香港来说，宁德时代的吸引力和重要性，毋庸置疑。
需要提醒的是，香港科技园每年有数十家企业入驻，但是能够成功邀请财政司司长（“财爷”）亲临现场的可谓凤毛麟角。当天活动上，财政司司长陈茂波现场致辞，欢迎宁德时代将国际研发中心定在香港。香港创新科技及工业局局长孙东更是透露，此前行政长官李家超、财政司司长陈茂波及他本人都分别与宁德时代高层有商讨，并称香港对宁德时代是“三顾茅庐”。
香港行政长官和财政司司长亲自出马，香港为何如此重视宁德时代？因为现在的香港在努力实现“抢人才、抢企业”目标，而宁德时代是实力很强的一家企业。
沪深交易所数据显示，截至2024年12月31日，在A股5000多家上市公司中，宁德时代的总市值位居第十位，市值甚至高于中国平安、中国石化、中国电信等中字头企业。
更为重要的是，在市值前十的公司中，宁德时代是唯一的民营企业；在市值前20的公司中，宁德时代是最年轻的企业（2011年成立）。总之，无论是公司规模，还是发展潜力，宁德时代值得特首亲自抛出橄榄枝。
计划港股上市，双向奔赴能否如愿？
2024年12月27日，宁德时代发布公告表示，公司拟申请在香港挂牌上市。宁德时代在公告中给出的理由是“为进一步推进公司全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，提高综合竞争力”，简单概括就是：1、推进公司全球化战略布局；2、打造国际化资本运作平台。
关于第一点（全球化战略布局），涉及到业务分布全球化，也就是在海外设立研发中心及生产制造中心，同时公司的市场开拓全球化，客户要遍布全球；关于第二点（国际化资本运作），可以理解为股票交易和融资平台不局限于内地，目的是境外上市以吸引更多全球投资者成为股东。
宁德时代要走出去，而走出去需要融资筹钱；香港要抢企业、抢人才，抢企业需要大型企业，大型企业可以带动更多就业、缴纳更多的税。因此，双向奔赴一拍即合。
首先，营收连续第4个季度负增长，宁德时代需要“开源”。
尽管宁德时代的归母净利润增速有所回落，但是相对表现依然较为抢眼，2023年全年归母净利润超过441亿元，并且2023年以来单季度归母净利润均保持在百亿级水平。
但是，作为“利润之母”的营收已经连续第4个季度出现双位数负增长，这也是市场担忧所在。因此，尽快将营收拉回到正增长，是宁德时代需要解决的首要问题。
从产能利用率也可以看出，供不应求的情况正在成为过去时。2021年宁德时代的产能利用率超过90%，2022年回落至80%出头，2023年以来甚至开始跌破70%。
营收负增长和产能利用率下降，背景是国内市场竞争压力上升。在这种背景下，想要将营收拉回到正增长，就必须拓展增量国际业务。拓展国际业务，需要资金支持。
尽管宁德时代手中有数千亿现金或现金类资产，但是面临潜在的资本开支压力，特别是潜在的国际生产线，需要股权融资提供支持。
此外，在港股上市，还有利于吸引更多的国际投资者。目前，在深交所上市的宁德时代，外资持股比例并不算高。如果成功在香港上市，有利于吸引更多国际资金通过二级市场直接投资宁德时代。
其次，香港全力拼经济，宁德时代港股上市是政绩。
选择在港股融资，一方面，在A股市场再融资趋严和二级市场谈融资色变的背景下，选择在A股融资弊大于利。而作为国际金融中心的香港，是宁德时代的不二之选。
另一方面，新一届港府强调要全力拼经济，近两年港府也强调要吸引更多企业来港上市，因此对宁德时代这样的龙头企业，当然也是格外欢迎。
摩根士丹利表示，参考近期完成H股双重上市的公司，平均较A股股价折让10%至20%，预计宁德时代香港IPO集资额将达68亿至77亿美元（折合529亿至598亿港元）。
假如宁德时代如摩根士丹利预测集资额达77亿美元，不仅将创出港股近年来IPO记录，而且其新股集资额排名将有机会超越邮储银行，可能成为港股历史上集资额第7大股份，仅次于友邦保险、工商银行、阿里巴巴、农业银行、中国银行、建设银行。
因此，对于宁德时代这块“肥肉”，港交所乃至港府都盯得很紧！
关于上市时间，宁德时代在公告中表示，将在股东大会决议有效期内（即经公司股东大会审议通过之日起18个月或同意延长的其他期限）选择适当的时机和发行窗口完成本次发行并上市。可以看出，宁德时代港股上市的准备时间较长，展望未来，在国际环境不稳定及行业发展复杂多变的背景下，宁德时代最终能否成功在港股上市，依然存在变数。
来源：投研故事会
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