今年刚过了3个交易日，2025年首家强制退市企业即将诞生。
上周两个交易日A股的表现有些不佳，三大指数连续下跌，今日开盘后上证一度跌破3200点，随后震荡收窄，两市全天成交额1.06万亿，创去年9月25日以来新低。从板块来看，医药股逆势走强，鲁抗医药等10余股涨停。
但日前刚刚中标医药集采的普利制药却因严重财务造假问题，极有可能成为今年第一家被强制退市的企业，除此之外，年初至今已有5家上市药企拉响了退市警报。
01 普利制药的“暴雷”之路
就在上周末，普利制药发布公告称，公司于1月4日收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》，普利制药在2021年和2022年年度报告中存在虚假记载。
这两年间，虚假记载的营业收入金额合计高达10.31亿元，占同期披露年度营业收入合计金额的31.1%；虚假记载的利润总额金额合计为6.95亿元，占这两年披露年度利润总金额的76.7%。
如此严重的财务造假行为，已经触及了《创业板股票上市规则》规定的重大违法强制退市情形，即“公司披露的利润总额连续两年均存在虚假记载，虚假记载的利润总额金额合计达到5亿元以上，且超过该两年披露的年度利润总额合计金额的50%。”
普利制药股票于1月6日停牌，1月7日复牌后将被实施重大违法强制退市风险警示，公司也正式“披星戴帽”，变更为*ST普利，基本可以直接锁定退市。
不仅如此，证监会对普利制药及其相关责任人开出了巨额罚单。对普利制药责令改正，给予警告并处以1000万元罚款；时任董事长、总经理范敏华被罚款500万元；时任董事、副总经理、财务总监罗佟凝罚款400万元；其他直接责任人员也分别被处以120万元至150万元不等的罚款，公司及个人合计罚款达2420万元。
其实早在2024年4月，普利就收到海南证监局责令改正的行政监管措施，随后两度推迟2023年度报告及相关公告的披露时间。随后2024年5月，普利就因未在法定期限内披露2023年报，被证监会立案调查。
自2024年7月以来，普利制药连续发布关于立案调查进展暨风险提示的公告，累计提示重大违法强制退市风险30多次。
而普利制药业绩也是急转直下，2023年归母净利润同比下滑70.88%，2024年前三季度更是亏损0.98亿元，同比下滑超200%。其股价也在2024年全年跌幅近70%，成为2024年A股跌幅最大的非ST股。
02 5家药企拉响退市警报
一直以来，监管始终对于财务造假行为报以“零容忍”的鲜明态度。2024年“新国九条”发布后，着重强调严肃整治财务造假等重点领域违法违规行为，严格执行退市制度，严厉打击恶意规避退市的财务造假行为，相关财务造假严监管政策更是接连出台。。
值得注意的是，在普利制药因造假面临退市危机的同时，新年伊始，已有5家上市药企拉响了退市警报。除了上面提到的普利制药外，还有*ST大药、*ST吉药、ST龙津和ST景峰。
其中*ST大药因市值不足5亿元面临交易类强制退市风险。2025年1月3日，截至6日收盘，其股票收盘价为2.09元/股，市值4.59亿元；同时，*ST大药还存在财务类退市风险，近三年归母净利润持续亏损，2024年前三季度营收和利润也大幅下滑。
*ST吉药则因股价低于1元/股亮起“红灯”。同样是1月3日，其股票收盘价格为0.94元/股。若连续二十个交易日股票收盘价均低于1元，公司股票将被终止上市。此外，*ST吉药还存在债务逾期、担保引发诉讼等问题，2024年度期末净资产很可能为负。
与此同时，*ST龙津也可能触及财务类终止上市情形。财报数据显示，2024年前三季度，公司归母净利润-933万元，扣非净利润-1647万元。若经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元，公司股票将面临退市。
此外，*ST景峰虽已进入预重整程序，但仍存在诸多不确定性。2024 年度财务会计报告存在被出具非标准审计意见的风险，且经审计期末净资产可能为负，存在年度报告披露后被终止上市的风险。
与此同时，双成药业也存在着“披星戴帽”的风险，据了解，公司当前正在进行重大重组，但公司在3日晚间发布公告称，如2024年度公司不能实现利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润均为正，且扣除后的营业收入低于3亿元，公司股票将被深圳证券交易所实施退市风险警示（*ST）。
随着2024年度业绩预报的开启，上市公司的成绩单将逐渐揭晓。2024年报也将成为《关于严格执行退市制度的意见》首个适用的年度报告，可以预见，未来资本市场将在严格的制度框架下，逐渐走上愈加规范、有序的发展道路。$普利制药(SZ300630)$$双成药业(SZ002693)$
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