$和而泰(SZ002402)$  

说到融资余额，我再讲讲和而泰，老粉丝如果每个季度都看我对和而泰的分析，我认为第四季度和而泰的业绩是值得期待了。盈利拐点在第三季度已经开始表现出来了，子公司铖昌科技第四季度业绩应该有比较明显的拐点。

再看看明年上半年，股权激励最后一年，从手中掌握的订单来看，我觉得大概率能实现，所以营业收入大概率能保持20%+的增速，叠加上半年基数低，利润在上半年能保持高增长，确定性比较高。

能不能买？这个估计没有明确的答案，但我从估值跟资金流动的角度来看，目前的价格对于我来说高了。如果今年利润5个亿（我自己预测的，不作为投资建议），目前市值152亿，对应估值30倍左右，有点小贵。

若是非要看好扯摩尔线程概念，我不知道该给多少倍，但摩尔线程即使上市了也不会贡献什么业绩。炒摩尔线性概念的时候，换手率高达超50%，现在只有个位数的成交额，我看了各大网站，没多少人提及摩尔线程了。

从融资余额的角度来分析，目前属于高位，如果换手率回到之前水平大概3%，目前7%，融资余额可能还要继续减少。

摩尔线程爆发前，融资余额在5亿左右，最高15亿，现在13亿，虽然有所减少，但还处在高位，如果行情继续低迷，前期靠高融资的个股涨上来的退潮的时候可能更猛一些。只是说是个风险点，没说它会跌，喷子勿喷。

今年按照5亿的利润来算，我预测的估值是25倍左右，乐观一些的可以给高一点估值，悲观一些的相应降低一点估值。那么我预期的估值是125亿，股本9.25亿，对应的价格是13.5元。如果能到达这个价格附近，我会重新建仓，若是没有到达这个可能就要等下一个周期了。