信达证券研究报告：煤炭业务：资源储量可观，自用外售并举。 电力业务：一体经营增厚度电利润，外送东部支撑电量成长。 煤炭煤电成长空间广阔，优质资产注入可期。 公司核心竞争力突出：灵活一体化，当地格局优，成长不间断，财务状况佳。 盈利预测与投资评级：陕西能源作为陕投集团控股的西北煤电一体运营龙头，其煤炭资产优质，煤电电价可观成本管控较强，叠加未来煤炭煤电产能增长持续落地，稳健经营的同时又具有高增长潜力。我们预测公司2024- 2026 年归母净利润分别为30.05/34.77/40.17 亿元； 每股净利 分别为0.80/0.93/1.07 元/股，我们看好公司煤电一体化战 略实施带来的业绩成长性，考虑当前较低的估值水平，未来公司价值继续提升空间较大，首次覆盖给予公司“买入”评级。 ｜