关于维信诺筹码博弈的思考

$维信诺(SZ002387)$

2023年中报基金持股0.62亿股

2023年年报基金持股1.17亿股

2024年中报基金持股0.32亿股

首先先看6张图片。

第一张图片是维信诺与沪深300、中证500、中证2000指数的走势情况。

第二张图片是近四年的股价走势

第三章图片是深股通持股记录（香港投资者）

第四五六张是2023年中报、2023年年报、2024年中报基金持股数量。

（以下的信息纯属意寅的，不要当真，请独立思考）

为了描述清楚自己的理解，尽量的化繁为简，也许忽略的一些因素，考虑的不是很全面，但无所谓，我这里只讨论了我认为的主要矛盾，次要的东西都要摈弃掉。

关于维信诺的思考仅限于上市公司维信诺（确切的说是维信诺固安和昆山产线）、并不包含合肥维信诺。

一共四类玩家，原始股东们（王文学、昆山国资、合肥国资）；二级市场机构（基金公司和深股通）；散户、庄家。

对于庄家的定义自行理解，也许没有所谓的庄家，也许就是一种规律或能量，也许是个团队，不管是什么东西，我在这里暂且称他为庄家。

为啥在这里虚拟出一个庄家，因为你看第一张图，维信诺走势不跟指数，不同市值规模的指数都不跟，换一种说法就是偏离各类型的指数幅度很大，所以它背后肯定有一种纯市场之外的能量在驱动，所以在这里虚拟出一个庄家让大家更好理解，庄家的定义自行理解，也许庄家就是一种规律而已，也不一定特指某个团队。

原始股东们股份基本没动，所以二级市场的交易忽略原始股东们。现在二级市场只剩下机构、散户、庄家。散户的交易对手是庄家和机构。

在一定程度上机构是在搭庄家的顺风车，所以从一定程度上机构是站在庄家的队伍里的，为啥这么说，你可以结合第二、三、四五张图片来看，也就是基金持股变化、深股通持股变化，他们一只都在高抛低吸，资金热炒他们就减仓，市场打压他们就会在低位接筹，至于他们在什么点位接的筹码、什么点位抛的筹码，谁也不能精准预测，只有他们自己知道，不过这个也不重要，重要的是他们在搭便车。

所以基于机构的持仓变化，我把机构合并在庄家队列内，就是他和庄家站在一队。在一定程度上，机构的高抛低吸也加剧了他的市场波动。

所以现在的局面基本就是庄家与散户的博弈。股票的波动一直在6-12左右来回动，你会发现没有市场热点的时候，他就会在6-8块左右趴着，大都数都是低于8元的，成交量极低，每天三四五千万的成交金额，流动性极低。这个6-8块的价格就是我理解的二级市场给到他的估值，也就是在1-1.5PB的价格。当遇到市场热点时，资金会快速把他拉到8块以上，这个资金也许是游资、也许是庄家、也许是其它热点资金，我都称他为庄家，但是你会发现他在高位维持不了多久，在这个阶段称之为市场热炒阶段，市场热点阶段市场给他的估值是2-3倍PB。

庄家们其实在合力拉升阶段起了作用，通过热点概念、事件，资金合力将股价抬升到一个高度，在高位完成出货。当然出货的技术难度肯定比这复杂的多，他们交易手段远比散户认知的要复杂，总之他们在高位完成了出货，在高位阶段把货大部分出给了散户。

在这个阶段为啥还有那么多散户进来，我想进来的大多数是一些新股东，当然也不乏一些老股东，想着股价是否能进一步向上甚至突破20。我想说人性都是贪婪的，在市场热炒的时候，5倍PB都不高，至于能不能达到那样的高度，还得自己心中有一杆秤。

庄家和机构们并不一定在高位全部出完，也许是出了大部分，也许是出了全部。出货完成后，后面也就是没有了持续的资金进来，成交量、换手率、股价就自然而然下来了，因为你失去了向上的能量，那么必然向下，不管庄家是否继续出货。基金或庄家剩下的筹码在这个阶段就会成为股价下跌的加速器。

股价经过自由落体就自然下来了，下到一定的平台区间后，庄家或机构可以在这个区间继续收集筹码，等待下一次机会。至于他的平台为啥是6-7这个区间，我想这个是由股东结构、二级市场交易情况、估值综合来看的，我这里也说不明白，基于它历史的情况，他的底部平台就是6-7的价位，就是在1-1.5PB的区间。市场悲观时他也会低于1倍PB。

循环往复，当然并也不是一成不变，在环境或事物发生变化的时候，规律也会相应的变化。

这些基本就是我对于它筹码博弈的理解，就是散户与庄家的博弈，这里的庄家不特指一个团队，也许是一个规律，也许是一种能量。筹码在庄家、机构、散户间变化。当然获胜的大概率是庄家，还有那些能够搭庄家便车的机构 和散户。归根结底，他就是人性的博弈。