优然牧业2025年净利润预测以及2026年净利润预测

1.2025年上半年奶价同比下跌2%到4%之间，但是饲料成本下降幅度更大，所以两者互相抵消损失。另外由于25年上半年奶价和牛价下降幅度特别小，所以账上生物资产公允价值损失会同比减少6亿左右，在结合销量增长8%左右，那么2025年上半年净利润在3亿元左右

2.2025年下半年奶价环比和同比均上涨3%到5%左右，牛价也上涨5%到8%。按照目前形势饲料成本不变，账上生物资产公允价值大概增值6亿到8亿，奶价上涨3%到5%在结合销量增长8%左右，大概多出3亿利润，牛价上涨5%到8%多出0.5亿，假设2024年下半年净利润不亏钱为0的话，那么25年下半年净利润就是9.5亿到11.5亿

那么2025年净利润就是12.5亿到14.5亿元，之所以全年利润看起来仍旧偏低，主要是25年上半年仍旧在去产能奶价抨击同比略有下滑。

2026年全年奶价大概上涨4%到6%，牛价上涨5%到8%，销量增长7%到10%，饲料成本上涨2%，相较于2025年生物资产公允值增长6亿到，奶价和销量贡献的利润增长6亿，牛价上涨贡献利润增长0.5亿。由于25年上半年利润仍旧是去产能所以不正常，所以参照25年下半年利润动态调整25年全年利润为20亿元，那么2026年利润就是20亿+6亿+6亿+0.5亿等于32.5亿元。

2026年开始利润大幅增长，因为2025年只有半年处于涨价周期，而2026年开始全年都处于涨价周期。

值得提醒和注意的是：目前账上生物资产公允值受到牛价和奶价持续下跌，所以不断减值了几年，目前牛价、奶价以及账上生物资产公允价值都处于最底部，向下空间最多不到5%，而奶价牛价向上增值空间是30%到50%，所以奶价和牛价上涨周期，公允价值变动不断增厚净利润。当然过去几年行业下行周期，公允价值变动也不断减少净利润。公允价值的变动，放大了优然牧业的周期性！

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