$北方稀土(SH600111)$ 今天主要想聊聊北稀取消长协挂牌价的事。
虽然这两天出现了新的重大价差变化，比如广晟有色股价一举超越中国稀土，展现了小盘股活力，mp稀土市值超越了盛和资源，直追中国稀土，但这些都不如北稀这次动作重要。
如果说24年稀土大事件基本上围绕着中稀集团，那么25年一定会感受到更多的北方力量。
不出意外的话，北稀24年财报应该是微利，按照前三季度的趋势看，我甚至觉得刷新近几年新低也不奇怪，极端情况下甚至有可能亏损。即使是微利，作为稀土板块绝对龙头都如此表现，反映的整个稀土行业整体不赚钱的态势。这也是为什么新上市的天和磁材快速冲高走低。
作为一个关键产业居然有可能出现整体不赚钱，那么基本可以确认，稀土板块整体进入至暗时刻。
稀土作为主要反制手段，主要产品在过去今年持续下跌，比不上小涨的锗镓，更比不上大涨的锑，稀土如此表现，不代表稀土作用不如其他几类管制关键金属，更不代表稀土没有价值。
事实恰恰相反，稀土价值远大于其他几类金属，尤其是经济价值。现代社会发展，最重要的就是电气化，有电就有磁，稀土不需要开发其他作用，光磁材这一块就是巨大的蓝海市场。镨钕钐镝铽，这几种就占了稀土的80%以上经济价值。不用总看别的金属在半导体军工里面发挥重大作用，谁不是呢？
可惜的是，我国尚未具备稀土的国际定价权。虽然我国曾经提供了全球90%以上稀土供给，而且我国每年的新开采指标连国内需求都无法满足，还要大量进口稀土产品，但我国在需求端不是最大的最终消费国，下游应用专利也大多不在我国手上，所以数量众多的稀土相关企业，都被锁死在上游，疯狂内卷，然后赚点微薄利润。这也造成一个可笑的局面，明明稀土大部分集中在内蒙和江西以及云贵川等地，稀土之都在内蒙和江西，但磁材之都却在浙江……
但是下游其实市场广阔，人形机器人稍微有点风吹草动，有研新材和英洛华马上能积极响应，就说明了这一片大有可为，绝对的蓝海市场。否则，北方稀土也不会在如此低迷的市场环境下，还要扩产。
既然前景看好，上游龙头企业自然要想办法挺价，不希望稀金卖成土。这几年北方稀土，为了争夺稀土定价权，其实做了挺多努力。曾经咬牙抬高挂牌价，哪怕事后要大量补贴长协客户，也坚持了大半年的时间。后来又收购了稀交所，并试图把长协客户和散单客户的交易都放到稀交所平台上去。
但是可惜当时规则过于复杂，长协客户觉得过于麻烦，响应寥寥，散单交易又往往无法满足成交，连续多场流拍后，交易所暂停了网上成交。
去年下半年其实稀交所又默默重启了市场交易，有相当一部分是库存产品，也会存在流拍现象，但明显成交要顺畅多了，看来交易所调整了交易规则后，会员单位理解得更容易了。
这也是今年北方稀土敢于取消长协挂牌价的底气，交易规则调整到位 ，跟长协客户也沟通足够久了，也通过市场验证过了，我相信这一次，北方稀土再次试图把稀土产品贸易放到稀交所，应该是能够成功了。
这一举动，不仅仅是要解决稀土定价权的问题，更能通过会员单位的动向来了解稀土产品应用端的流向和路径，对于北方稀土本身，也是再造一个千亿规模的子公司。
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