作为2024年的主线之一，高股息红利资产领涨A股市场，银行、电力、有色等上市公司表现可圈可点，2024年，在31个申万一级行业中，银行板块以46.67%的涨幅领涨，多家银行股价年内创历史新高。事实上，作为全球资产配置中重要的一环，红利类指数产品一直以来都非常受欢迎。过去十多年，各类红利策略产品的规模稳步增长，目前全球共有300多只红利策略相关产品，合计管理规模已经超过2000亿美元。
这里科普一下红利策略？我们在市场投资所赚取的收益主要来自于：企业的盈利的增长和股利收益、估值提升所带来的收益。所谓“红利策略”，也可称为高股息策略，指的是以股息率为核心指标的选股策略。通过选取现金流稳定、长期稳定分红、分红比例较高的上市公司， 获取长期稳健收益。2024年红利已经涨了很多，那么2025年红利还能投资嘛？
首先，政策频繁强调分红，红利资产符合政策导向。新“国九条”也强调上市公司要提高分红比例、提升分红频次和提升股东回报。今年上市公司半年度分红数量也出现了比较明显的增长，从分红比例角度来看，2023年的年报也呈现出稳中有升的状态。
其次，红利板块的核心催化是利率水平持续下行，目前十年期国债收益率已跌破1.67%，利率快速下降使保险机构的压力很大，前几年保险的最低保障利率是2.5%，当下配置债券、存款会使收益存在缺口。反观优质蓝筹股，很多股息率3%以上，港股甚至在6%以上。未来保险机构一定会增配高息优质蓝筹股和红利资产，一方面每年获取稳定分红，另一方面用时间换空间，也可以获得股价的上涨。
其次目前市场上主流的红利指数行业分布基本上聚焦在煤炭、银行、交运这些板块，这些板块比较明显的特点是央国企比较集中，公司的经营稳健性相对来说比较强，另外这些行业的资本开支需求也比较低。加上2024年以来一些央国企实施分红、回购等一些举措来提升股东回报，从而实现市值管理的要求。所以2025年央国企还是比较有希望保持分红的连续性和稳定性，分红比例、分红频次也会有一定的提升空间。
值得一提的是港股红利最大的吸引力就在于堪称卓越的高股息。比如港股央企红利ETF（513910）所跟踪的中证港股通央企红利指数，过去10年无论市场涨跌，股息率始终保持在7%左右，这两年还呈现上升的趋势。作为一种配置型资产，港股红利的这种股息率水平，放在全球任何一个市场都是有吸引力的。
当然短期波动这个没法去赌，但如果用来作为长期配置，高股息的安全垫效应还是会非常明显。随着美联储进入降息周期，港股资金面有望得到缓解。加上超预期的稳增长政策、宏观经济持续向好将成为市场持续上涨的催化剂，港股处于历史底部区域，中长期配置性价比凸显，我今天入手了一些港股央企红利ETF（513910），感兴趣的同学可以择机关注布局。
PS：本文仅为信息分享，以上内容仅为理财科普，不构成任何投资建议。投资决策应该基于全面的研究和分析，并且要考虑到个人的财务状况、投资目标、风险承受能力等因素。市场情况随时可能发生变化，投资者应该保持冷静和理性。
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