$创维数字(SZ000810)$  

创维数字：FTTR爆发+智能眼镜（VR+AI），真正规模出货的智能眼镜厂商！！

# 公司在手VR/AR/MR等订单超20万台、明年将发布下一代AI/AR眼镜。

1、电信运营商开启大规模FTTR集采，单台（套）价值量较普通家庭网关提升10倍。2024年11月，中国电信开启2025年FTTR集采，规模达到1200万套（2023年集采量为50万套），FTTR价值量超600元/套，当前智能家庭网关价格当前约60-80元，FTTR带来价值大幅提升。预计2025年三大运营商采购量有望近4000万套，对应市场规模近300亿元。此前公司份额约20%。未来FTTR有望为公司带来约60亿元收入增量，公司今年网关收入约20亿元，未来空间翻倍以上。

2、公司深耕VR/AR/MR/AI眼镜多年，自有品牌已经在海外运营商、B端渠道规模出货，今年收入约两亿，当前在手VR/AR/MR等订单超20万台，预计明年收入翻倍增长。此外明年公司还将有1-2款AR/AI眼镜发布。当前市场对对于AR/AI眼镜关注度较高，但是真正具备规模出货的创维数字却未引起重视，后续随着智能眼镜产业爆发，公司作为具备完整供应链的厂商，有望快速放量，建议重视。

3、此外，明年公司车载显示，机顶盒等业务均稳中向好。预计公司2025、2026年净利润有望达6、9亿。