巨子生物:基本面仍强势,25年估值17倍,建议买入
巨子近期回调,基本面没有问题,回调主因市场风格、博弈资金撤出、担心业绩降速、担心医美拿证。
回顾24年初股价启动位置:巨子24年初股价启动前的估值也是20倍左右,股价压制因素也为担心业绩降速、担心医美拿证,和今年类似,但24年胶原棒在市场质疑下强势增长50%+。
第二大单品焦点面霜:12月可复美/可丽金抖音同增91%/64%,24年全年可复美/可丽金同增116%/359%。焦点面霜自3.31上新以来9个月抖音GMV达2亿元,全渠道预计GMV达3亿元。抖音渠道9-12焦点面霜占比9%/6%/9%/21%,12月开始焦点面霜明显起势。
估值为板块较低:25年巨子估值在17倍左右(24-25年经调利润21/25.5亿,同比增长45%/21%),其他品牌方估值多在20-30倍,赔率较大,建议买入!
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