巴菲特引用过彼得·林奇的一句话，说投资要投蠢人都能管好的企业，因为早晚都会有个蠢人来管理。潜台词指的是：要买生意模式好的企业，但随后老巴还是强调：即便如此，他还是希望有个好的管理层。

其实做企业能长期成功的人应该都是懂“不懂不做”的，不然达尔文会有意见。但是，懂的人不一定说的 清楚。有时即使大家在说同样的东西，但是用不同语言，从不同角度，还会有一些争论。

这是个机会成本问题，你总是挑你自己能看懂的公司里面商业模式最好的投。如果你觉得商业模式一般的潜台词就是你知道有更好的，那你为什么要放着更好的不投去投一般的呢？

某个基金跑赢是可能的，这是概率事件，所有用同样量化投资办法的基金都跑赢是不可能的，会成悖论。

巴菲特：但费希尔或斯帕斯基（国际象棋冠军），本质上是在没有思考的情况下，就排除了 99.99%的可能性。所以并不是说他们能在速度上超越计算机，而是他们有一种你可以称之为分组或排除的能力，在这种 能力中，本质上，他们只是在无数的可能性中找到了几个真正有机会成功的可能性。我们寻找的是一英尺高的栏杆，而不是七英尺或八英尺高的栏杆，并试图通过跳过这些高杆来创造一些奥运纪录。

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