国办发〔2025〕1号解读：精准投资，共筑高质量发展之路

$亨通光电(SH600487)$  国务院办公厅《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》国办发〔2025〕1号解读：精准投资，共筑高质量发展之路

在2025年初，国务院办公厅正式印发了《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（国办发〔2025〕1号），这份指导意见为政府投资基金的高质量发展指明了方向，也为广大投资者提供了宝贵的参考。本文将从投资的角度出发，深入解读这份指导意见，为投资者提供精准的投资建议。

一、明确基金定位，聚焦国家战略

政府投资基金作为各级政府通过预算安排，单独出资或与社会资本共同出资设立的投资基金，其定位至关重要。指导意见明确指出，政府投资基金要聚焦重大战略、重点领域和市场不能充分发挥作用的薄弱环节，吸引带动更多社会资本，支持现代化产业体系建设，加快培育发展新质生产力。

对于投资者而言，这意味着在选择政府投资基金时，应重点关注其投资方向和定位。优先选择那些符合国家战略、具有广阔市场前景和良好发展潜力的基金。例如，围绕新一代信息技术、生物医药、新能源等战略性新兴产业，以及数字经济、智能制造等前沿领域的基金，都是值得关注的投资方向。

二、优化产业投资，引领产业升级

产业投资类基金在产业发展方面发挥着引领带动作用。指导意见要求，产业投资类基金要围绕完善现代化产业体系，支持改造提升传统产业、培育壮大新兴产业、布局建设未来产业，重点投资产业链关键环节和延链补链强链项目，推动提升产业链供应链韧性和安全水平，打造具有国际竞争力的产业集群。

投资者在选择产业投资类基金时，应注重其投资项目的质量和潜力。优先选择那些能够推动产业升级、提升产业链韧性和安全水平的基金。同时，也要关注基金的投资策略和风险管理能力，确保其能够在复杂多变的市场环境中稳健运行。

三、鼓励创业投资，激发创新活力

创业投资类基金在支持科技创新、推动高水平科技自立自强方面发挥着重要作用。指导意见鼓励创业投资类基金围绕发展新质生产力，支持科技创新，着力投早、投小、投长期、投硬科技，推动加快实现高水平科技自立自强，提升自主创新能力和关键核心技术攻关能力。

对于投资者而言，创业投资类基金提供了参与科技创新、分享创新成果的机会。在选择这类基金时，应重点关注其投资领域和创新能力。优先选择那些能够挖掘和培育具有颠覆性创新潜力的初创企业，以及能够为企业提供全方位创新支持的基金。

四、完善分级分类管理，提升运作效率

指导意见要求完善分级分类管理机制，明确对基金设立的分级管理要求，完善不同类型基金差异化管理机制，规范各类政府出资预算管理。这一举措有助于提升政府投资基金的运作效率和管理水平。

投资者在选择政府投资基金时，应关注其管理机制和运作效率。优先选择那些具有完善的管理体系、高效的运作机制和专业的投资团队的基金。同时，也要关注基金的出资来源和预算管理情况，确保其资金来源合法合规、预算管理科学规范。

五、加强统筹整合，形成资金合力

指导意见强调要加强统筹整合，推动国家级基金与地方基金形成合力，省级政府加强本地区基金统筹管理。这一举措有助于优化政府投资基金的布局和投向，避免同质化竞争和对社会资本产生挤出效应。

投资者在选择政府投资基金时，应关注其与其他基金的协同作用。优先选择那些能够与其他基金形成合力、共同推动产业发展的基金。同时，也要关注基金的投向和布局情况，确保其能够符合当地产业发展实际和市场需求。

六、提升专业化市场化运作水平，优化投资方式

指导意见要求提升政府投资基金的专业化市场化运作水平，规范基金运作管理，优化基金投资方式。这一举措有助于提升基金的投资效益和市场竞争力。

投资者在选择政府投资基金时，应关注其运作管理和投资方式。优先选择那些具有专业的投资团队、科学的投资决策机制和灵活的投资方式的基金。同时，也要关注基金的托管机构和监督机制情况，确保其能够保障投资者的合法权益和资金安全。

七、优化退出机制，促进投资良性循环

指导意见提出优化退出机制，拓宽基金退出渠道，鼓励发展私募股权二级市场基金、并购基金等，完善多层次资本市场体系。这一举措有助于促进政府投资基金的良性循环和可持续发展。

投资者在选择政府投资基金时，应关注其退出机制和流动性情况。优先选择那些具有完善的退出机制和良好的流动性的基金。同时，也要关注基金的投资周期和回报情况，确保其能够满足投资者的收益需求和风险承受能力。

八、强化内控建设，防范化解风险

指导意见要求强化内控建设，健全风险防控体系，严肃财经纪律。这一举措有助于提升政府投资基金的风险防控能力和合规水平。

投资者在选择政府投资基金时，应关注其风险防控能力和合规情况。优先选择那些具有完善的风险防控体系和合规机制的基金。同时，也要关注基金的财务状况和信用评级情况，确保其能够保障投资者的资金安全和合法权益。

综上所述，国务院办公厅《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》为政府投资基金的高质量发展提供了有力保障。投资者在选择政府投资基金时，应关注其定位、投资方向、管理机制、运作效率、协同作用、专业化市场化运作水平、退出机制、风险防控能力等方面的情况，以精准投资共筑高质量发展之路。在未来的投资道路上，让我们携手共进，共同迎接更加美好的明天！