昨日市场以弱修复下的普涨为主，指数呈现缩量震荡态势，但科技板块利好较多，叠加市场前期持续下跌后处于反弹节点，因此相关成长板块有所表现，芯片ETF(159995)、消费电子ETF(159732)等方向二级市场涨幅领先。
消息面上，英伟达首席执行官黄仁勋在国际消费电子展上发表主题演讲，公布新产品，包括用于游戏电脑的新型GeForce图形处理器（GPU），这款GPU采用了与英伟达人工智能（AI）加速器相同的Blackwell设计，拥有920亿个晶体管，3400AITOPS算力，配备32GBGDDR7显存。还发布了RTX5080、RTX5070Ti、RTX5070等多款显卡，价格覆盖多个段位。此外黄仁勋在2025CES开幕演讲中剧透了英伟达正在开发的一个命名为“ProjectDigits”项目，其中搭载了英伟达的超级芯片GB10，这将成为全球最小的AI超级计算机，发布首个生成式世界基础模型，为RTXAIPC推出AI基础模型，英伟达能够满足全球几乎所有数据中心的需求。
受此影响，A股算力及芯片板块有所表现，除了消息面些微催化外，市场在经历了此前连续的调整后面临着短线修复的节点，算力概念股中包含了较大的高辨识的容量核心，快速带动情绪端回暖。
往后看，近期市场环境下投资者风险偏好较低，热点延续性或较差，从当日表现看强度比起前期调整整体偏弱，后续参与具有一定难度。
展望后市：静待“外险”落地和“内援”抵达
短期看随着上周市场三连阴，整体投资者情绪快速向着悲观演绎，因市场走弱而选择卖出避险的资金在快速出清。
市场小幅震荡呈现低位小十字星，成交量进一步缩小，投资者分歧在降低，逐渐企稳，并且在利好带动下有所反弹。
短期我们认为，指数以超跌后的反弹和震荡为主，作为周期性变量，后续悲观情绪将趋缓，指数或逐渐转为止跌和震荡阶段，市场需要在反复中修复风险偏好、逐渐构筑底部，节点上随着“外险”落地和“内援”抵达，或成为行情转折点。
往后看，市场当前依然具有较高性价比，这为指数提供支撑。2025年大概率依然围绕外部冲击和政策进行博弈，预期将会反复摇摆，极致悲观到来是逢低加仓时点，阶段性乐观出现后逢高减仓，仓位可根据预期围绕中枢波动。
结构上，短期依然以大盘价值为主，往后随着小盘成长风格调整结束、“春季躁动”来临，可逐渐向小盘及成长股过渡。
$上证指数(SH000001)$ $芯片ETF(SZ159995)$
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