$万里石(SZ002785)$  万里石的股权收购进度如何？

万里石拟收购哈富矿业旗下股权，参股中核资源公司，铀矿资源注入可期。

当前AI发展的关键瓶颈在能源约束。在主流电网端侧和供电侧组网受限的情况下，最完美的分布式解决方案就是小型核反应堆，而这个条路线最大的要素变量就是铀 。

[太阳]#四代快堆+模块化小型堆预计将成为下个风口，关注海外核燃料、核电设备、自动化以及海外核电运营商。SMR（小型模块化反应堆）正迅速成为新的解决方案，小型模块化反应堆容量一般为15MW至300MW，反应堆体积较小，灵活性更高，且相比传统的大型核电站，建设和运维成本较低，更适合为数据中心供电。谷歌、Amazon宣布支持小型核电站建设。在成本方面，核能初创公司Oklo正专注模块化小型核反应堆研发建设，其“Aurora powerhouse”反应堆15MW版本预计成本约7000万美元，预计将在2026年在爱达荷州的选址动工，在2027年完成投运，根据公司测算，平准化度电成本在80-130美元/MWh之间。

[太阳]#我国商业化小堆（SMR）部署领先全球，其中铀矿是SMR小型核反应堆的命门，也是核聚变的关键材料 。铀是的国家紧缺战略资源和能源矿产，全球天然铀产量分布集中度较高，产量前三大国家合计占比近70%。核能发电是天然铀的最主要应用领域，预计2050 年全球核电占比提高至25％，核电产能将在目前基础上翻一番。我国是全球第二大天然铀需求国，对外依存度超80%，在建核电机组数量、装机容量均保持世界第一，预计核电发电量占比由目前的4.86%提升至2026 年的近20%。全球核电建设重启带来铀资源需求不断攀升，铀矿山的产量不足以完全满足全球对铀资源的需求量，约存在10%-30%的需求缺口由二次铀源补充。预计天然铀供需缺口长期存在，有望推动铀价维持高位水平。

[太阳]#万里石合并测算铀矿总储量规模24万吨，是港股铀矿国家队中广核矿业（3万吨）的8倍。董事长胡精沛先生毕业于成都理工大学矿产系矿床专业，具备丰富专业知识及资源。哈富矿业旗下铀矿资源丰富，公司快速整合现有资源，促进与哈富矿业实施全方位战略合作。2024 年8 月，公司控股子公司万里石（香港）拟收购哈富矿业公司持有的赛富矿业和唐资源的全部股权，赛富矿业和唐资源持有布琼诺夫斯基5 号、阿诗阔乐1 号和阿诗阔乐2 号矿区的探矿权证，合计勘探面积超400 平方公里，初步估计金属铀储量在20万吨以上。2024 年8 月，万里石（香港）拟收购中核资源（纳米比亚）开发公司21%股权，并在意向书签署后五个月内可以优先剩余21%股权。中核资源已取得纳米比亚矿业和能源部颁发的EPL3602 核燃料矿产勘探证和ML177 核燃料矿产开采证，MCS 资源量为40800 吨金属铀。

[太阳]以9月铀金属单价65美元/磅（14.3万美元/吨）测算，万里石24万吨铀储量带来总增量收入规模为343亿美元，约合人民币2436亿，公司当前市值70亿出头，潜在弹性空间巨大。