宏观方面：
1月8日国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，介绍加力扩围实施“两新”政策有关情况。2025年还将推动大规模设备更新。2025年将在2024年取得积极成效的基础上，进一步增加超长期特别国债资金规模，加大支持力度，丰富支持手段，放大撬动效应，构建大规模设备更新长效机制。
一是扩围提标。“扩围”方面，将电子信息、安全生产、设施农业等3个领域纳入超长期特别国债资金支持范围；在国三排放标准基础上，支持国四排放标准营运货车报废更新；在农机报废更新补贴中，增加水稻插秧机、田间作业检测终端等6个农机种类。“提标”方面，提高新能源城市公交车及动力电池更新补贴标准，平均每辆车补贴额由6万元提高至8万元；提高采棉机报废更新补贴标准，单台最高补贴额增加2万元。
二是加力贴息。对符合条件经营主体设备更新相关的银行贷款本金，在中央财政贴息1.5个百分点的基础上，国家发展改革委安排超长期特别国债资金进行额外贴息，进一步放大资金撬动效应，切实降低经营主体，特别是中小企业设备更新的融资成本。
三是优化流程。一方面，对于超长期特别国债资金支持的设备更新项目，继续采取“地方审核、国家复核”的方式进行筛选把关，简化申报审批流程，切实提高办事效率。另一方面，在支持重大项目的基础上，鼓励有条件的地方以工业园区、产业集群为载体，整体部署并规模化实施设备更新，更好地激发园区和中小企业积极性。
四是深挖潜力。对标技术、能耗、排放、安全等标准，根据产业结构调整、设备淘汰等指导目录组织各地深入开展存量设备评估诊断，分领域分行业明确设备更新目标任务，加强项目常态化储备。坚持激励和约束并重，依法依规淘汰落后低效设备，推动存量设备应换尽换，更好扩大有效益的投资，不断提高先进产能比重。
整体来说，今年超长期特别国债用于支持“两新”的资金总规模比去年有大幅增加。具体数额将在今年全国“两会”时向社会公布。
海外方面，美国2024年12月ISM非制造业PMI从前值52.1大幅上升至54.1，上升幅度2个百分点，超过预期值53.3。另一方面，12月职位空缺数809.8万人，较前值前值783.9万人增加25.9万，超出预期值773万。均反映出美国经济的强劲，也一定程度上或将增加美联储1月议息会议暂停降息的概率。
利率方面：
数据来源：同花顺iFinD
截止日期：2025年1月8日
信用方面：
高收益债数据：
周二（1月7日），信用债高收益成交总量118.47E，较周一下滑33.21%；其中，城投债成交量92.85E，减少26.52%；山东成交量32.75E，较周一降低2.85%，此外，四川、贵州成交量较高，分别为11.04E及10.10E。地产债成交量2.89E，减少67.02%；其他产业债成交量22.73E，减少46.20%。
地产新闻跟踪：
上海宝龙实业发展(集团)有限公司公告，“HPR宝厦A”、“H20宝厦C” 专项计划降息、展期2年的议案获通过，逾期的其他有息债务中9.7亿已经置换为新的贷款，顺利化解原有债务。截至1月7日，公司及合并范围内子公司未能按期清偿的有息债务本金合计27.94亿元，其中未能按期清偿中期票据20.48亿元，银行贷款及其他有息债务7.46亿元。
转债方面：
今日转债市场有所调整，中证转债指数下跌0.05%，万得可转债等权指数下跌0.12%。今日转债市场成交额459.01亿元，成交额相比上个交易日小幅缩量。A股三大指数今日探底回升，截至收盘，沪指涨0.02%，深成指跌0.54%，创业板指跌0.98%，北证50指数涨1.27%。全市场成交额12576亿元，较上日放量1685亿元。板块题材上，人形机器人、脑机接口、零售、互联网电商板块涨幅居前；农业、有色金属、稀土板块跌幅居前。
今日银行板块涨幅较好。预计2024年12月社融和信贷增速触底反弹，社融增速预计小幅回升。近期央行货币政策委员会引导金融机构加大货币信贷投放力度，12月票据利率月初低、月底反弹，预计社融增速比去年及上个月有所回升，社融口径下信贷增长同比略弱、环比略好，结合政府债放量，判断12月社融增速可能小幅回升到7.9%。信贷结构有变化：9月以来居民部门信贷增长较好，但12月回归平静；企业部门信贷需求逐渐回升，是财政前期发力带动。预计后续对公领域信贷需求在今年一季度和上半年引领改善，个人信贷在经济复苏到一定程度后会进一步修复，四季度信贷情况比上半年明显修复。银行业对公需求延续改善：基于票据利率表现及财政投放惯性，财政拉动对公需求从12月延续到年初，对公部分相对不错，预期信贷和社融在1月延续增速回升趋势，央行引导力度比12月更强，1月社融增速有望进一步回升。在银行开门红营销活动推动下，银行业绩有望企稳回升，建议关注银行转债标的。
今日家电行业涨幅较好。1月8日，国家发展改革委副主任赵辰昕在国务院政策例行吹风会上表示，考虑到居民家庭实际需求，将每位消费者购买空调产品最多补贴1件增加到3件。特别是顺应群众期待，实施手机等数码产品购新补贴。此外，继续大力支持家装消费品换新和电动自行车以旧换新。享受以旧换新补贴的家电产品，由去年的8类增加到12类，单件最高可享受销售价格20%的补贴。去年年底至今年年初，全国各省市家电补贴力度不减，北京、上海、吉林、广西 8大类家电参与15-20%补贴，单件/单次最高补贴2000元，最高享16000元补贴额度。江苏 8大类家电+39类智能家居补贴上线，活动时间预计1月1日开始，12月31日结束，活动仅限江苏省京东用户参与，补贴比例15-20%，每类产品最高可以享受3件产品补贴。京东将继续承接国家补贴发放工作，各省市会场陆续上线中。湖北、北京、上海、吉林、广西、江苏会场已1月1日上线京东，以旧换新还可额外享京东的旧机补贴，截至目前，京东以旧换新服务已覆盖家电、家居、建材、3C、数码、汽车、电动自行车、健康器械、健身器材等200多个细分品类，全国超90%县域农村地区均有消费者通过京东进行以旧换新。建议关注家电零部件转债标的。
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