（1）公司概况：
a. 华康医疗主营业务现代医疗净化系统的研发、设计、实施、运维等业务。发行人主要产品及服务类别包括：医疗净化系统集成；医疗设备销售；医疗耗材销售。
b. 概念：智能医疗、辅助生殖、人工智能
c. 营收构成：医疗净化系统集成、医疗耗材
（2）转债概况：
发行规模：7.500亿元
限售规模：3.880亿元
行业：医药生物-医疗器械-医疗设备
评级：A+，上市交易日2025年01月08日
（3）总体印象：
公司质地2.3，股票估值5.8，股价趋势3.9
（4）估值对标：
楚天转债，溢价率37.16%，现价112.643元
（5）价格估算：
转股价值81.67元，给予溢价率35%
预估上市合理价109-111元
（6）应对策略：
深市转债集合竞价涨幅达20%，会临时停牌至10:00，挂单最高价为首日首次最高涨幅30%；集合竞价涨幅达30%，会临时停牌至14:57，最高挂单价143元；复牌交易后，最高挂单价157.3元；停牌期间为集合竞价，可撤单可挂单。
华医转债流通规模约为3.620亿元，总体较大，股债联动性偏弱，突出债性；所属医疗设备板块，近3月走势疲软，不断阴跌，市盈率31.2高于近十年18.1%的时间，估值水平偏低；正股套牢盘较重，上行阻力较大，抛压很强，目前走势与大盘共振，处于回调中期震荡。
公司质地差，超额募资，现已严重破发，超募发行合理性存疑，投资者回报较差，净利润现金含量较低，变现速度很慢，坏账损失风险很高；转股价值很低，大于奕瑞转债的59.89元，参考楚天转债的溢价率37.16%和转股价值82.13元；大盘缩量回调，转债估值比较保守，偏向债性，给予溢价率35%作为参考，炒作的可能性很低。
综上，计划集合竞价时，会保持观望，根据正股走势再决定具体策略；行情不好溢价率大幅收敛，切合溢价率35%做参考基准；集合竞价后，或迎来抛售兑现，价格有机会超跌，计划在106元附近紧密关注。
（7）阿莫团队中签情况：
无中签
$华康医疗(SZ301235)$$华医转债(SZ123251)$
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（PS：市场有风险，投资需谨慎，提及股票或转债本人有部分持仓，随时有卖出计划，切勿盲目抄作业，风险自负）
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