$赛力斯(SH601127)$ #炒股日记# #股市怎么看#
以下是个人关于赛力斯2025年的一些看法
积极因素
• 销量增长预期：赛力斯2024年新能源汽车销量达42.69万辆，同比增长1.8倍。2025年，公司计划稳中求进，虽未明确具体销量目标，但有分析认为问界品牌销量有望达53万辆甚至更多，带动整体销量增长。若按部分观点预计的60万辆计算，相比2024年增速可达约50%，规模的增长将为营收和利润提升提供有力支撑。
• 产品竞争力与品牌影响力：问界M9成功抢占高端汽车市场份额，超越奥迪、奔驰、宝马等传统豪车，改写了豪华车市场格局，问界新M7销量也持续火热。2025年，公司将继续锚定豪华车阵营，产品矩阵持续迭代扩容，计划推出新车型，如“套娃”SUV五兄弟及双轿车等，进一步丰富产品线，提升品牌影响力和市场竞争力。
• 盈利预测与估值倍数：有观点认为若赛力斯2025年净利率达到6.5%，净利润可达148.2亿；也有预测2025年净利润在150-200亿左右。若给予汽车业务20倍PE，市值可达2964亿元左右；若按30倍PE计算，90亿净利润对应的市值为2700亿。国信证券给予公司2025年19-21倍PE，对应股价130.56-144.30元。
风险与挑战
• 市场竞争加剧：2025年汽车行业竞争愈发激烈，将进入“淘汰赛”阶段。新能源车的渗透率持续攀升，市场潜力巨大，但极致的成本控制及配置的同质化，会引发更激烈的竞争，可能导致赛力斯面临价格战压力，影响单车利润和市场份额。
• 宏观经济环境影响：全球经济复苏步伐不均匀，一些主要市场的消费信心受到影响，电动车市场需求可能波动，进而影响赛力斯的业绩预期和股价表现。
• 供应链问题与成本压力：供应链问题仍可能困扰制造商，原材料价格波动导致生产成本上升，尤其在电池等核心部件的生产上，任何波动都可能影响整体生产能力和成本控制。
总结：
赛力斯在2025年具有一定的增长潜力和估值提升空间，但也面临着市场竞争、宏观经济和供应链等多方面的风险与挑战。目前个人认为120是依照2024年经营收入的合理估值，预计在m8发布后会有10-15%的增长，将会在135-140间震荡，但随着国内新能源市场的增速放缓，大的突破或许还需要等待国际市场的增长以及出口的预期
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