近期，A股市场上备受瞩目的AI芯片企业寒武纪再次刷新股价高点，市值突破3000亿元大关。然而，在股价一路高歌猛进的同时，公募基金对其后市的看法出现了分歧，增减仓操作并存。
股价表现
股价走势：寒武纪在2024年全年涨幅约为388%，2025年继续高歌猛进，年内涨幅已超过10%。截至1月8日，寒武纪股价报收726元，市值站上3000亿元。
市场地位：寒武纪被誉为“英伟达平替股”，在AI芯片领域具有重要地位，其股价的强劲表现使其成为A股市场上的明星个股。
基金持仓与操作分歧
重仓基金表现：截至去年三季度末，共有296只基金重仓寒武纪，持股总量约为7789.18万股。其中，鹏华创新未来、万家品质生活、富国新兴产业和富国创新企业等多只基金将其买至第一大重仓股。
增仓操作：部分基金在股价上行途中选择继续加仓，如富国新兴产业加仓了66.75万股，富国创新企业增持了3.61万股，华安媒体互联网增持了111.29万股，广发科技创新增持了54.29万股。
减仓与获利了结：也有基金在享受到寒武纪带来的盈利后选择获利了结，如招商优势企业、南方信息创新两只产品在去年三季度内卖出寒武纪超过100万股，诺安积极回报也卖出超过98万股，并将该股卖至十名开外。
基金经理观点
孙权（富国基金）：认为人工智能是全球科技创新和产业发展的主线，市场空间巨大。算力是人工智能的基础设施，云端AI包括GPU、HBM、Switch等核心半导体，光模块、PCB等配套环节，端侧AI有手机、汽车、机器人等应用场景。国内AI产业的发展将推动半导体行业的发展，包括先进制程晶圆厂、存储厂和设备材料厂商，国内自主可控加速发展。
民生加银基金：回顾过往半导体行情，认为2024年电子行业的上涨主要受益于库存去化后的需求复苏、消费电子的创新拉动、AI算力和应用的需求增长，以及国产替代的持续推进。未来AI投资的机会将集中在多模态融合的应用扩展方面，如教育、自动驾驶、医疗和机器人等领域的落地。
金梓才（财通基金）：遵循从中观和产业趋势出发的投资理念，认为科技和消费板块有望继续成为市场配置的重点，产业处于早期维度的AI大方向仍是主线。随着海外应用不断升级跑通，AI算力基建还会持续增长，国内自主可控的算力芯片产业也将逐步兑现数据。
雷志勇（大摩数字经济基金）：认为2025年或将进入到密集创新的大周期，将持续观测各类基于AI创新的智能终端，如手机、眼镜、耳机等。尽管市场存在对2026年算力需求下滑的争议，但增长的确定性依然很高，增速可能会下降，但绝对额不会下降。各行各业的龙头公司都在拥抱AI，持续探索以提升竞争力，2025—2026年市场的算力需求依然强劲，景气度或有结构性调整，但仍将维持向上趋势。
市场对AI芯片行业的未来展望
产业趋势：AI芯片行业正处于快速发展阶段，随着AI技术的不断进步和应用场景的拓展，对算力的需求将持续增长。未来，AI芯片在云端和端侧的应用将进一步深化，推动相关产业链的发展。
投资机会：AI芯片行业的投资机会主要集中在技术创新、市场需求增长以及国产替代等方面。投资者可以关注在技术研发、市场拓展和供应链管理等方面具有优势的企业，以及在AI应用落地方面有突破的公司。
风险因素：尽管AI芯片行业前景广阔，但也存在一定的风险因素，如技术更新换代速度快、市场竞争激烈、下游需求波动等。投资者在参与相关投资时需谨慎评估风险，做好风险管理和资产配置。
寒武纪的股价表现和基金持仓情况反映了市场对AI芯片行业的高度关注和投资热情。随着AI技术的不断进步和应用的拓展，AI芯片行业将迎来更多的发展机遇和挑战。投资者在参与相关投资时，应充分了解行业发展趋势和企业基本面，做好风险管理和资产配置，以把握AI芯片行业的投资机会。
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