1月7-8日，市场资金疯狂涌入$瑞芯微(SH603893)$瑞芯微(603893.SH)。
连续两日涨停后，这家超400亿的芯片巨头，市值一度逼近500亿关口。
以24Q3持股户数3.78万来计，仅两天户均盈利22.79万元，显示出惊人的赚钱效应，堪比打新中了“大肉签”。
在行情选择向下突破的1月，显得极为可贵。
持股风格不同，体验具有天地之别。
风起端侧AI芯片
“股票市场短期内像一台投票机，从长期看市场就像一台称重机。”
此话说得太对了。
瑞芯微大涨也是受到利好刺激。
消息面上，美东时间1月7-10日，2025年国际消费电子展（下称“CES 2025”）召开。会上，英伟达、AMD等国际半导体巨头不仅强调AI云计算，更是“不约而同”押注端侧AI，并将发布显卡等端侧AI芯片。
市场分析认为，AI将接力互联网，成为半导体增长的新驱动力。
在AI Agent加持下，智能手机、PC、可穿戴产品（比如耳机）都将进入新一轮增长，其对云侧和端侧的AI芯片需求，将成为半导体成长最强劲的驱动力之一。
国泰君安分析认为，端侧AI将迎来加速落地，AI眼镜可能是最先爆发的市场，AI耳机也将成为主流。
瑞芯微已发布端侧AI芯片产品。
其在2024年11月投资者关系活动表示，公司能够为下游客户及生态伙伴提供从0.2TOPs-6TOPs的不同算力芯片，其中RK3588、RK3576带有6TOPs NPU处理单元，能够支持端侧主流的0.5B-3B参数级别的模型部署，可通过大语言模型实现翻译、总结、问答等功能，并可实现多模态搜索、识别，有效解决不同AIoT场景的痛点，提升产品使用体验。
市场景气度周期性反转
当然，单靠消息利好并不足以支撑起一家估值500亿元的公司。
要知道，去年9月24日以来，它的股价由不到50块持续拉升至120块上下：
2024.9.24-2025.1.8，累涨138.92%。
相当于再造了一个“瑞芯微”。
这就要回归到公司基本面上来了。
瑞芯微主营智能应用处理器SoC及周边配套芯片的设计、研发与销售，主要产品包括智能应用处理器芯片、数模混合芯片及模组等。
公司持续布局AI算法，发展AIoT百行百业，产品线覆盖汽车电子、机器视觉、工业应用、教育办公、商业金融、智能家居以及消费电子等下游众多领域。
得益于市场景气度周期性反转，AIoT各产品线同步迎来群体性增长。
瑞芯微发挥AIoT芯片“雁形方阵”布局优势，以RK3588系列为旗舰，在各条产品线形成多层次、满足不同需求的产品组合拳，并发挥NPU在AI算法实现上的优势，促进在AIoT多产品线的占有率持续提升。
依托AIoT持续增长，尤其是在汽车电子及工业、行业类、消费类等市场的提升，叠加第三季度为行业传统旺季，瑞芯微经营业绩快速复苏，结束了此前连续两年净利下滑局面。
24Q1-Q3，营收同比增长48.47%至21.6亿元，归母净利润增长354.9%至3.52亿元，扣非净利润增长417.14%至3.43亿元。
如若单季度来看，它的净利无论同比还是环比均已实现“5连增”：
其中，归母净利润由23Q3的5251.66万元增至24Q3的1.69亿元，扣非净利润由5141.81万元增至1.67亿元。
但也要看到目前它的市盈率已不低。截至1月8日，PE（TTM）已来到121.46倍，处于历史分位的63.9%，偏贵了些。
增量
不过，较高估值是可以通过持续快速增长的业绩来消化的。
关键事实是，瑞芯微新产品RK3576、RK2118、RV1103B等已快速导入目标领域头部客户，形成了新的增量，并将在未来持续释放增量价值；叠加端侧AI芯片需求的大爆发....
这才是市场资金持续做多瑞芯微的底层逻辑。
#强势机会#
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