2025年1月7日，弘元绿能（603185）发布公告，拟将其所持有的嘉兴仲平国瑀股权投资合伙企业（有限合伙）49.9950%的财产份额，以5亿元人民币的价格转让给江苏锐昂思科技有限公司（锐昂思），这是光伏行业底部继续出清的又一信号。
这一决定标志着弘元绿能“退出”与戈恩斯能源科技有限公司等多晶硅生产企业的部分股权投资，也反映出光伏产业链上游的竞争形势加剧导致的企业策略变化。
“止损”的背后：硅料市场急剧下行
2021年5月18日，弘元绿能的前身上机数控以人民币55520.55万元的价格取得仲平国瑀49.9950%的财产份额，目的是保障单晶硅原材料供应，而仲平国瑀的主要资产为间接持有的戈恩斯能源科技有限公司（以下简称“戈恩斯能源”）等硅料生产企业的部分股权。然而，随着光伏行业的深度调整，硅料市场价格出现急剧波动，导致该项投资出现了浮亏。
弘元绿能在7日的公告中解释称，根据InfoLink Consulting的最新数据，从2022年8月以来，多晶硅致密料的价格已经从303元/kg跌至39元/kg。随着硅料价格的大幅下跌，仲平国瑀的主要资产——对戈恩斯能源等硅料生产企业的股权——也深受影响。
弘元绿能此次股权转让，从财务角度来看并未实现盈利，反而造成5520.55万元的浮亏，但这无疑是公司在行业变局中的主动调整。在硅料价格剧烈波动、产业链升级换代的背景下，光伏企业需要不断寻找最合适的资源配置与合作模式，以应对市场的不确定性。
此举反映出弘元绿能在面对亏损资产时的理性选择。通过出售这部分股份，公司不仅可以减少后续亏损，还能够回收资金，优化资源配置，增强现金流。弘元绿能表示，出售亏损资产的决策有助于提升公司整体盈利能力，进一步聚焦于核心业务，避免盲目扩张带来的资金压力。
弘元绿能近几年利润表摘要（数据来源：Choice）
光伏产业链的“重新洗牌”
此次交易并非孤立事件。近年来，光伏行业面临的原材料供应紧张，尤其是多晶硅材料的供应问题，一度成为制约光伏产业发展的瓶颈。在硅料的供应紧张背景下，包括TCL中环（002129）和协鑫科技（03800）等光伏巨头纷纷加强对硅料领域的布局，采取了多种方式保障供应。
戈恩斯能源成立于2016年，2018年11月18日建成年产4.8万吨多晶硅生产线，2019年6月20日年产6万吨多晶硅生产线建成达产，年营业收入89亿元。
成立之初，戈恩斯能源即吸引了硅片龙头TCL中环的参股。2017年7月，TCL中环出资1.5亿元取得前者10%的股权；后经增资扩股，到2019年，TCL中环对戈恩斯能源的持股比例一度达到30%。
然而，随着产能的过剩，硅料价格从高点急剧下跌，市场供需关系逆转，并拉动全产业链价格下行，带来了行业的“大洗牌”。
到2024年年中，据TCL中环半年报披露，2024年第二季度，主产业链各环节价格与成本倒挂，净利润亏损，6月底进入现金成本亏损阶段，行业进入周期底部，产业竞争博弈加剧。
2024年三季度报告显示，光伏主产业链全面亏损。
近年来光伏主产业链公司净利润（单位：亿元；数据来源：Choice）
2023年6月，协鑫科技徐州基地已停止生产棒状硅，以聚焦颗粒硅主业。协鑫科技还在2022年财报中明确表示，将于2023年底全面停产棒状硅。
2023年9月28日晚间，TCL中环发布转让参股公司股权的公告：拟以69660万元的对价，向武汉国通信托转让戈恩斯能源27%股权。
与TCL中环比起来，弘元绿能不论是入股还是退出戈恩斯能源的行动都属于“后知后觉”。
行业重塑与企业“突围”
从协鑫科技宣布停止生产棒状硅，到TCL中环和弘元绿能等企业相继出售戈恩斯能源股权，行业内对硅料的需求和投资逻辑发生了深刻变化。特别是随着颗粒硅和N型硅料逐步替代传统的棒状硅，早期对传统多晶硅技术的依赖逐渐减少，光伏产业链上游的竞争愈加激烈。
在此行业重塑过程中，光伏企业们的选择开始多样化。
虽然此次股权转让意味着弘元绿能在短期内要与戈恩斯能源割席断交，但这并不代表其与协鑫科技的战略合作关系彻底破裂。事实上，弘元绿能仍然在多个硅料项目中与协鑫科技保持深度合作，包括共同投资的颗粒硅项目。此外，弘元绿能通过其他方式持续强化自身的硅料自给能力，其硅料自给率目前已超过50%。这一数据表明，弘元绿能在逐步减少对外采购硅料的依赖，同时降低原材料价格波动带来的风险。
在未来的发展规划中，弘元绿能将继续推动其在光伏领域的综合布局，扩大单晶硅、光伏组件和电池片等业务的产能。公司拟在多个区域建设光伏产业基地，目标产能接近75GW，并且致力于打造更为完善的光伏产业链体系。
此次股权转让不仅是弘元绿能的一次“止损”，也可能成为行业内更多企业重新审视硅料投资和供应链管理的一次警示。未来，谁能在行业变革中率先突围，谁就能在光伏产业的“淘金热”中占得先机。
弘元绿能的此次资产转让不仅是企业内部战略调整的体现，更是光伏行业整体变革的缩影。通过出售亏损资产，公司不仅回收了资金，同时也向市场传递了聚焦核心业务、提升竞争力的信号。在光伏行业的周期性调整中，企业需不断优化资源配置，创新技术，适应市场需求变化，以确保在未来竞争中占据有利地位。
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