2024年ETF市场市场快速扩容，总规模达3.7万亿，宽基ETF规模增长超1.3万亿，债券型ETF全年规模翻倍，值此重要节点，债券ETF产品版图也迎来了扩容！
债券ETF的“前世今生”
2013年3月5日，国内首只债券ETF成立，至今已有11年。虽然早期发展速度较慢，但近年来随着ETF市场的蓬勃发展，债券ETF也迎来了重要转折点，主要受到以下因素的推动：
首先，收益率中枢下移，或导致投资者的风险偏好发生变化；
其次，近年债券ETF表现优于主动管理型债券基金，或改变了投资者的投资偏好；
最后，市场流动性增强的政策支持也为债券ETF的发展提供了有力推动。
国债收益率持续下行，机构研判普遍认为2025年国内利率易下难上，在“宽货币宽信用”的基调下债券市场仍具有较大的发展潜力，市场对优质资产的需求也在不断增长。
由于投资个券通常面临较高的资金门槛和深度复杂的研究门槛，债券ETF通过一揽子组合投资多只债券，为投资者提供了一种更为简便和高效的投资途径。
如何理解「基准做市信用债ETF」？
2023年2月6日，沪深两市债券做市业务正式启动，对降低个券流动性溢价、提高定价效率有较大帮助。做市启动前后，成交量提升明显，现券流动性变强，同时促进了债券ETF流动性提升, 为ETF运作创造了有利的市场条件。
近期市场多家公募正在发售「基准做市信用债ETF」，加大债券ETF布局力度，不断丰富ETF产品谱系。其跟踪的标的指数分别为“上证基准做市公司债指数”和“深证基准做市信用债指数”。那么，有何区别？
「上证基准做市公司债指数」发布于2023年2月，从上海证券交易所上市的债券中选取符合上交所基准做市品种规则的债券作为指数样本，以反映上海证券交易所流动性较好债券的整体表现。
目前上证基准做市公司债指数共有成份券178只，总市值约5150亿元，指数成份券主体评级均为AAA，信用资质良好，期限覆盖范围广，流动性较好。
数据来源：中证指数有限公司，截至2024年12月31日。
作为债券型指数，自基日来上证基准做市公司债指数年化收益为+4.56%，大幅跑赢同期中债-综合全价(总值)指数（年化收益+1.24%），取得较优回报。
数据来源：Wind，截至2025年1月6日。指数过往业绩不代表相关产品收益，亦不代表未来收益；基金有风险，投资须谨慎。
而「深证基准做市信用债指数」发布于2023年4月，为单市场信用债指数，以深交所基准做市债券清单范围内的公司债、企业债作为指数样本，反映深市基准做市信用债市场运行特征。指数聚焦在深交所上市的中高等级信用债，当前成份券数量为219只，成份券主体或债项评级均为AAA。
数据来源：深交所，深圳证券信息有限公司，截至2024年12月27日。
截至2025年1月6日，该指数基日以来年化收益4.29%，同样大幅跑赢同期中债-综合全价(总值)指数（+1.24%）。
数据来源：Wind，截至2025年1月6日。指数过往业绩不代表相关产品收益，亦不代表未来收益；基金有风险，投资须谨慎。
基准做市信用债ETF的推出，进一步丰富了场内债券ETF产品线，为中低风险偏好投资者提供更多的差异化场内投资工具。
同时，其T+0的交易机制为交易型投资者提供了场内高效交易工具，可承载于更丰富、灵活的投资策略。
在国债收益率呈下行趋势的阶段，通过主动管理获取超额收益的空间较为有限，指数基金的费率优势和工具属性在当下市场或更具备吸引力。
展望未来，债市发展趋势仍有望持续，中高等级信用债有较好的配置价值。基准做市信用债ETF这类产品作为一种创新金融工具，值得大家予以关注。
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基金有风险，投资需谨慎。
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