今日双债延续弱势，利率债几乎全线回调，跌幅相对明显；信用债大部分下跌；国债期货主力合约全线收跌。
资金面上，据央行公告，今日开展7天逆回购操作41亿元，另有248亿逆回购到期，公开市场净回笼207亿，资金面压力加大，重要资金价格大部分上行。
消息面上，美国时间1月8日，美联储公布2024年12月货币政策会议纪要。在纪要中，美联储官员表达了对通胀高于预期和特朗普上台后政策可能带来通胀影响的担忧，暗示为应对未来的不确定性，可能放慢降息脚步。此外，央行公告将在香港发行600亿离岸人民币央行票据，央行票据是一种短期债务工具，具有回笼资金、收紧市场流动性的效果。此举会在一定程度上收紧离岸人民币流动性，释放稳汇率的清晰信号，进而有望遏制近期离岸人民币汇率下跌的势头。
在美联储降息可能延迟以及稳汇率的需求下，有投资者预期央行降息降准可能延后，叠加前期债券收益率过快下行后，央行会议强调“持续推进银行间债券市场风险防范”，近期债市连续回调。
如我们前期提醒，在债券收益率较低点位下，易受政策博弈、经济数据波动、止盈需求等因素影响。中长期看，经济基本面和资金面对债市的支撑仍在，我们认为债市仍处于相对有利的环境中。不过，在宽货币政策进一步出台之前，或不宜过度追涨，关注债市回调的机会。关注即将公布的通胀数据及金融数据对债市的边际影响。
$民生加银恒益纯债C(OTCFUND|005952)$
$民生加银中债3-5年政金债指数(OTCFUND|012310)$
$民生加银鑫元纯债C(OTCFUND|003657)$
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