开年大跌后，A股企稳，现在是上不来也下不去。
大盘窄幅震荡，全天振幅0.71%，一个点玩一天。
个股方面，涨的跟跌的势均力敌，涨跌幅中位数+0.06%。
成交量11295亿，缩量1281亿，这个成交量支持震荡没问题，要想往上得再加点。
内资主力倒是有所消停，今天只卖了107亿。
号称“中国巴菲特”的巨佬段永平，今天在雪球上表示买了腾讯和茅台。
早在22年，段永平就曾在雪球上分享多次买入腾讯的操作，
只是后面透露出“腾讯持仓不到1%，还不算实质性投入”，被人诟病良久。
不知道巨佬这次买了多少？
有没有更懂腾讯一些？
01
一个关键信号
2025开年大跌后，A股慢慢企稳。
与以往不同的是，这次调整中，
市场自发抄底的力量越来越强！
虽然也能看见GJD出手的迹象，
比如昨天的“深V”，午后几只沪深300ETF明显放量，就很可能是GJD所为。
但相比去年1月、7月两次GJD的救市行为，这次GJD其实没怎么出手。
A股止跌主要靠市场自发抄底行为，GJD顶多算打了个助攻。
看港股更明显。
2025开年仅仅6个工作日，南向资金已经抄底净买入470亿，日均80亿。
要知道，过去一年南向资金创纪录地净买入港股8000亿，日均不过35亿。
这些疯狂抄底的资金背后，亦是越来越强的市场自发力量。
很多人看到这里，第一反应可能是：
这有啥？
自发抄底不是很正常吗？
千万别小看这个信号，
这本质上是市场估值中枢进一步提升的重要标志。
市场走出熊市、慢慢转牛的两个关键信号：
1、估值中枢持续提升
2、基本面逐步改善
所谓估值中枢提升，
说人话就是对资产价格的要求越来越宽松。
举个简单的例子：
一件本来值1000元的衣服，
双十一大促之前，即便跌到800元你都不见得会买，因为在你看来，双十一它可能会降到600元，
双十一大促后，从600元涨到了800元，眼看着后面没啥大的打折活动了，很多人就会接受这个价格。
注意，估值中枢的提升，一定来自市场自发共识！
而不是靠GJD强行救起来、拉起来的！
换句话说，如果这次市场企稳明显是GJD在发力，那就说明当下大多数资金认为这个阶段的A股不值这个价。
反之，如果是市场自发行为，就意味着估值中枢正在上移。
估值中枢的提升主要来自于三点：
1、市场对政策预期越来越强
重提“适度宽松的货币政策”后，今年降准降息成为明牌。
而就在最近两周，央妈连开了两个重要会议，均提出“择机降准降息”，
在市场看来，货币政策调控力度有望升级。
消费品以旧换新政策加码。
家电补贴新增4类，分别是微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲，
空调产品从最多补贴1件增加到3件，
汽车报废更新补贴范围扩大到国四排放标准，
还有手机、平板、智能手表手环、农机和新能源公交车的置换补贴……
目前，中央财政已预下达810亿元资金，
预计2025年用于支持“两新”的资金总规模会比去年（3000亿）有大幅增长。
2、市场对经济基本面预期越来越强
我们当前的基本面肯定不能算好。
今天国家统计局公布去年12月CPI和PPI数据。
CPI同比上涨0.1%，环比持平，通缩问题依然存在。
PPI同比下跌2.3%，环比下跌0.1%，由涨转跌，依然是供给过剩的局面。
然而市场不为所动，
这反映了市场对经济基本面的乐观预期。
3、其他市场或资产性价比越来越低
10年国债收益率已经跌到1.63%，
债券资产的绝对收益越来越鸡肋。
股债收益比接近2，
一般来说，股债收益比大于1，就意味着股票资产的长期配置价值高于债券资产。
而现在股债收益比是1.95，说明股票资产的性价比要远高于债券资产。
风险溢价率高达6.4%，
风险溢价率用来反映承担单位风险的收益补偿，
这个指标越高，代表风险资产（狭义上就是股票）相较于无风险资产的性价比越高。
历史上风险溢价率能有4%-5%，股票资产的配置价值就已经很高了，
如今更是来到6.4%的罕见高位，
意味着什么，
想必不用再多说了吧。
这里还有一点不得不提，海外QDII基金普遍溢价严重。
其中，标普消费ETF溢价率高达50%以上。
什么意思呢？
场外100块钱的标普消费基金，以ETF的形式在场内进行交易，要卖到150块钱以上。
这些资金想出去又出不去，当A股慢慢跌出性价比时，就会变成做多力量。
02
放弃预测思维
前段时间市场大幅回调，很多人总是留言：
2700点见！2600点见！
其实道人也希望我们能2600点见，
因为道人的仓位还没打满，还想着目标资产跌到双倍甚至三倍击球区，好好地扫一些便宜货。
但说实话，别说2600点了，2700点见的可能性也微乎其微。
当然凡事无绝对，
如果后面经济基本面真的一蹶不振，或者特朗普真的疯狂搞事情，2700点也是有机会的。
但到底会不会？
没人知道。
而且道人敢说，万一真的2700点见了，现在口口声声2700点抄底的，10个里面至少有8个都是不敢买的。
投资的核心不是预测，而是应对！
没人能知道明天股市是涨是跌？
也没人能知道一只股票涨到哪里是顶，跌到哪里是底？
我们能做的、应该做的，是基于可能发生的各种情况做好应对方案。
击球区之外，我们就耐心等待，
跌到击球区，我们就老老实实加仓，
明显高估了，我们就果断卖出。
当然了，击球区也不是定死的。
如果估值中枢提升，并且基本面有改善迹象，市场开始走向右侧，且核心逻辑没有恶化，
相应的，击球区也要随之抬升，反之击球区要随之下降。
如果只是划定一个固定点位，然后死等，
真等到了还好，等不到可能就会彻底踏空，
到时候，最终结局大概率是被不断逼空，然后追高买入。
A股、港股跌到这个份上，不少资产再次临近道人的击球区。
后面跌到击球区，道人会果断行动。
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