在2025年退市新规中，财务造假的起算年度根据不同情况而定。
对于1年造假2亿元以上 超过30%、连续2年造假3亿元以上 超过20%的财务造假退市指标，以2024年度为首个起算年度。
但是，对于连续3年及以上造假的退市指标，以2020年度为首个起算年度。也就是说，在退市新规生效后，如果证监会发布的行政处罚事先告知书认定公司在2020年度至2022年度（以及之后连续3年）存在财务造假，公司将被直接清除出市场。
例如，若公司在2020年度、2021年度、2022年度以及之后连续3年中存在财务造假行为，就会触发连续3年财务造假退市的标准。
此次退市新规细化了“造假金额 造假比例”退市标准，通过调低财务造假退市门槛，新增一年严重造假、多年连续造假退市等退市情形，旨在提升上市公司财务造假退市的概率，突出对财务造假、内控失效等乱象的打击。同时，对于未触及退市指标的财务造假，凡是行政处罚认定公司财务造假的，无论金额大小，均需被实施ST，以实现对财务造假打击的全覆盖。
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