$天康生物(SZ002100)$  我今天说25年猪肉市场展望不佳的文章，因为说到能繁母猪有可能会突破6000万头，被很多人喷，这并不是危言耸听。我什么都不信，唯一相信的是国内企业作死的决心。猪肉板块以牧原为总龙头，高负债，高资产运行模式隐藏的风险巨大，而且长期不断扩产，逼迫同行业也跟进，最终在自己倒下的同时，将个行业全部拖垮。目前新希望已经准备躺板了，下一个是谁，在25年随时可以发生。别看现在年报预告一个个风光得不得了，谁能笑到25年底才是赢家。任何板块，长期走熊一定有着背后的原因，资本的嗅觉是很灵敏的，你们看到的是眼前的风景，他们看到的是围墙后面的破烂不堪！

以前有猪周期是因为由散户主导的猪肉市场，不赚钱了，农户会立即屠母猪止损，等年景好的时候再养。现在不一样了，4年一度的猪周期已经成为了过去式。市场不赚钱了，这些猪企会借钱融资死扛，卷死自己还有别人，赚钱了，他会疯狂扩产，还是卷死自己和别人。所以这个行业搞成这样，被资本看不上不是没有原因的。

其实我们的猪肉和光伏几乎是一模一样，都是被资本的弃儿，不过猪肉比光伏还是好一些，猪肉的去库存比光伏强，也没有可替代性，只要等这一波猪企内卷卷死一部分之后就会迎来良性发展！所以持有的慢慢等吧！春天会来的！