收入方面
• 库存及业务增长带动：公司每个季度收入与库存紧密相关，2024年三季度末库存比二季度末增加，且原料库存环比增长，预示着四季度收入有望高于三季度。此外，四季度新能源汽车销量环比三季度增长约45%，公司三季度在汽车领域收入约2.5亿，预计四季度该领域收入将增加1亿左右。
• 新产品量产助力：GD32G5系列MCU计划于2024年12月正式量产，新产品GD32A7系列也将推向市场，有望在四季度及未来带来收入增长。
利润方面
• 期间费用降低：通常公司四季度的销售费用和研发费用分摊低于三季度，预计这两项费用在四季度会比三季度降低近5000万。
• 汇率变动影响：三季度公司因汇率跳水产生超1.1亿的汇损，而截至2024年12月初，汇率上涨使公司产生2.5亿的汇益，四季度环比三季度有望增加利润3.6亿。
• 政府补助增加：2024年1-3季度政府补助为3743万，三季度仅978万，按照以往下半年政府补助情况，四季度政府补助应会有所增加。
• 商誉减值风险降低：上海思立微商誉4.1亿，今年其收入同比增长超过20%，毛利率连续提升，今年减值不会高，最高2亿，甚至有可能为零。
机构预测
• 中信证券：预测2024年归母净利润10.32亿元，同比增长540.43%。
• 华金证券：预计2024年归母净利润11.79亿元，增速为631.8%。
• 中邮证券：预计2024年归母净利润11.89亿元。
• 华福证券：预计2024年归母净利润11.1亿元。
兆易创新2024年四季度在收入和利润方面都有增长的潜力，全年业绩有望实现较大幅度的提升。
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