3000亿龙头再创新高，AI势不可挡

【中泰电子|寒武纪】

#美制裁潜在升级，自主可控0-1提速

1月9日，据彭博社，美计划拜登离任前对AI芯片管制升级，筹备三级芯片贸易限制。美潜在制裁预期落地，国产AI自主可控必要性大大提升。预期25年中国大陆GPU国产化率将显著增长，NV市场份额将显著下降，国产GPU单卡性能逐步提升。此外推理有望接力训练，推理方面国产卡实测效果较好。

#重视互联网需求变化

目前互联网国产化进度较快，除字节外，阿里、腾讯、美团等加速国产替代，寒武纪等国产厂商有望加速上量，训练+推理打开更高空间，长线看好国产算力0-1行业大机遇；更多调研详见：湾区财经港

2024年国产算力0-1，2025年是基本面兑现元年，供需格局逐步清晰，产业链验证逻辑向上，国产算力龙头弹性大，重点关注！！

端侧AI趋势向上，看好存算一体新技术落地，近期重点推荐【兆易创新】、【瑞芯微】，欢迎交流

风险提示：行业景气不及预期；新品渗透迭代不及预期。

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