芒果台

$张家界(SZ000430)$  张家界上市公司一直是市级国企，董事长正处级，湖南省唯一一个世界级景点，20亿建古城，玩到破产。

张家界本次破产重整，应该是湖南一把手亲自指挥。今天公告的战略协议，说明一把手已经选定了芒果台来湖南国资参与本次重整。在湖南省内已经有湖南旅游集团、兴湘集团等投资平台的情况下，选芒果台出来，应该是希望借助芒果台的名气流量和内容资源，帮助张家界走出困局，毕竟这是湖南国资中唯一可以拿出手的名片了。

问题来了，为何一把手都已经选好了平台参与重整，却不直接发重整草案？猜测一下，说明最终方案仍在谈判中，一把手安排了两个方案。

方案一，进可攻，说明芒果台并不是产业投资人，只是财务投资人，和芒果台的战略协议，是湖南国资对可以带来旅游产业资源的潜在产业投资人的示好。这个逻辑下，站在景区的角度，已经有芒果台赋能流量和内容资源，剩下需要的，就是导流的互联网平台。当前国内旅游产业可以为景区导流的几家互联网平台，无非三家，潜在的产业投资人应该是其中一个。这个逻辑下，股份增发完成后，是第一大股东，但湖南国资多个主体持股合计超过它，湖南国资仍为实际控制人。

方案二，退可守，没有互联网平台参与重整，芒果台就是产业投资人，湖南国资100%操盘重整。

不管是哪个方案，后续张家界上市公司的人事都会大变化，从当前张家界市派驻董监高，到芒果台代表湖南国资派驻董事+市场化招聘管理层。