中贝通信的投资逻辑

$中贝通信(SH603220)$  

1.通信技术发展带来业务增长：随着5G技术的广泛应用和6G技术的研发推进，通信行业将迎来新一轮的发展高潮。中贝通信作为通信服务领域的重要企业，有望受益于这一趋势，进一步扩大其在5G新基建领域的市场份额，并且凭借6G研究院的技术储备，在未来6G网络建设中占据有利地位。

2.算力业务需求增长助力拓展市场：在人工智能快速发展的背景下，算力需求呈爆发式增长。中贝通信敏锐地抓住了这一机遇，积极布局算力业务，目前已完成智算中心全国业务布局，在手算力规模超过1万P。随着大模型性能的逐步稳定和行业大模型应用的陆续落地，对算力的推理需求有望超过训练，为中贝通信的算力业务提供更广阔的市场空间。

3.新能源业务发展打造新增长点：公司在新能源领域持续发力，投资建设锂离子电池与储能系统生产线等。其投资的贵州浙储公司已和主要客户累计完成二十多款新能源商用车电池组的开发和测试，合肥动力与储能产线预计2024年9月投产。若新能源业务按预期发展并实现盈利，将为公司带来新的增长动力和估值提升。

4.合作拓展业务资源：公司与三大通信运营商有密切的业务合作，在智算领域双方的合作互补性强，可在客户挖掘、绿色IDC机房资源、算力资源共享等方面开展紧密合作。此外，公司还与华为等知名企业建立了紧密的合作关系，借助华为的先进技术和强大品牌影响力，进一步提升了公司的市场竞争力，并且与蘑菇车联等企业的合作也有助于公司在智慧交通及智慧城市产业的发展。