汽车龙头，企业目标价一百元

$飞龙股份(SZ002536)$  以下是飞龙股份的核心看点：

市场表现

• 股价走势：截至2025年1月10日收盘，飞龙股份股价表现强势，当日涨停。

• 营收增长：2024年上半年，飞龙股份的营收同比增长了21%，创下了半年营收新纪录。2024年前三季度实现营收34.96亿元，同比增长14.05%。

财务状况

• 盈利能力：2024年前三季度，飞龙股份归母净利润达到2.67亿元，同比增长明显。2024年上半年净利润创下上半年的新纪录，全年有望巩固和延续2023年的业绩表现。

• 毛利率改善：2024年三季度毛利率环比改善明显。

业务布局

• 传统业务：飞龙股份的主导产品为汽车水泵、发动机进排气歧管、增压器涡壳等，汽车水泵国内市场占有率达25%，增压器涡壳市场占有率达20%。2024年增压器涡壳销量530万只，同比增长26%。

• 新能源业务：公司大力发展新能源汽车、氢燃料电池和液冷数据中心、储能及光伏系统冷却部件与模块业务，虽然目前占比不足一成，但增长速度较快。

技术创新能力

• 产品技术：飞龙股份与华为云签署全面合作协议，共同推进智能制造、人工智能等方面的合作。公司产品在液冷服务器领域有应用，是英伟达AI服务器液冷、华为云核心标的。

市场竞争力

• 客户资源：飞龙股份的配套客户主要是整车企业和主机厂商，国内的主要客户有上汽通用、上海大众和一汽大众等130多家知名企业，在国外市场，主要客户有通用、康明斯和戴姆勒等。

• 市场地位：公司是国内汽车零部件生产的重要基地，是河南省汽车零部件的重要出口基地。

风险与挑战

• 毛利率波动：飞龙股份的毛利率波动较大，2019年以来毛利率下滑对业绩影响较大，2024年上半年的主营业务盈利空间比前四年都高，但后续稳定性还有待继续观察。

• 行业转型压力：随着汽车行业电动化转型的推进，飞龙股份需要在新能源相关汽配业务方面持续发力，以应对传统业务增长放缓的挑战。