多读书，YY伤身

$中南文化(SZ002445)$   

根据2025-009号公告，江阴市新国联集团有限公司（以下简称“新国联”）与江苏新扬船投资有限公司（以下简称“新扬船”）就中南控股股东江阴澄邦企业管理发展中心（有限合伙）（以下简称“澄邦”）的部分财产份额签订了《合伙企业财产份额转让协议》，新国联受让新扬船持有的澄邦10%股份。交易前澄邦的股权结构如下：

股权转让后，中南的控股股东澄邦的股权结构如下：

中南有四种潜在资产注入方式，1、利用账面闲置的10亿理财资金购买资产；2、对新国联定向增发注入资产； 3、对江阴国资办定向增发注入资产；4、对澄邦定向增发注入资产。我们分析本次股权交易和四种潜在资产注入方式的相关性；

第一种资产注入方式，由于是利用账面闲置资金购买资产，并不改变中南的股权结构，因此本次股权交易和资产注入不相关。

第二种资产注入方式，对新国联定向增发以购买新国联旗下的资产，增发后股权结构如下，由于资产注入交易与澄邦无关，可知在此种方式下，本次股权转让无实际意义，与资产注入不相关。

第三种资产注入方式，对江阴国资办定向增发以购买江阴国资旗下资产，增发后股权结构如下，由于资产注入交易与澄邦无关，可知在此种方式下，本次股权转让无实际意义，与资产注入不相关。

第四种资产注入方式，对澄邦定向增发以购买澄邦旗下资产，因澄邦未持有中南以外的任何资产，如对澄邦定向增发，则需要先对澄邦注入资金，再将资产从新国联转让至澄邦，并且由于江阴滨江澄源投资集团有限公司持有澄邦10%股份，而其不隶属于新国联集团，因此将新国联的资产注入澄邦还需要继续变更澄邦的股权结构，过程将异常繁琐，概率极度。

综上，本次股权交易与潜在的资产注入并无关联。