光芯片普涨点评

戈壁淘金

只买龙头的老司机

2025-01-13 13:50:52 山东省

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今日光芯片板块普涨,长光华芯涨20%、源杰科技涨5%、仕佳光子从下跌6%到拉平。

市场传海外禁售CW光源,我们认为发生这种情况的概率不大,首先硅光模块用CW光源相比EML价值量要低,海外大厂在光芯片供给紧张的情况下并不倾向生产CW光源,其次国内厂商CW光源产品能力与海外公司几乎无差别,禁售无意义。

25年北美CSP对光模块的需求继续加大,其中包括800G和1.6T,且多模采购比例下降、单模增加,这将导致对EML、CW光源的采购加大。

光芯片厂扩产周期长,至少需要1-1.5年,海外厂商如Lumentum从24年中到25年年中的扩产幅度仅为40%,日企扩产也偏谨慎,因此短期不会改变供给紧张的状况。借助缺芯东风,国内光芯片厂迎来发展机遇,获得加速验证机会。

建议关注光模块低估的机会,同时也建议关注国产光芯片的破冰之年,涉及公司:源杰科技、仕佳光子、长光华芯、光库科技、永鼎股份(子公司鼎芯)等。

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