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$亿帆医药(SZ002019)$   [呲牙][呲牙][呲牙]

创新药?你以为是灵丹妙药,其实是高价智商税。

先说F627,亿帆医药吹破天的“救命稻草”,说它国内收入要2亿+、国外再来个0.8亿,听起来是要飞上天的节奏。但拜托,长效制剂市场竞争得像斗鸡场,你亿帆的鸡羽毛都没长齐,就想下场对线?真是打哪来的自信!

再看海外市场,喊着10%市场份额、200万支销量、1亿美元净利润。讲真,这么高的目标,是不是把投资者当?国外审批程序复杂得让你怀疑人生,推广费烧起来像烤火炉,结果你还指望净赚1亿美元?这真不是营销策略,这是搞笑剧本,能不能整点实际的?  

丁甘交联玻璃酸钠呢?这个名字看起来跟黑科技似的,但说白了就是个玻璃酸钠改良品,市场上同类产品一抓一大把。亿帆还吹什么2024年收入1亿,2025年产能放量,问题是,你这产品先天竞争力不足,市场需求又饱和,拿什么放量?靠意念吗?  

传统业务:老祖宗的饭碗,你能端多久?

中药业务说2024年要增长30%,乍一听以为亿帆是神仙下凡。现在中药行业什么情况?政策卡着,标准抬着,市场压着,这环境下30%的增速敢吹出来,真是膝盖磕穿了都挡不住嘴上的风筝。再看看化药,居然还敢说收入翻倍,这简直比小说还精彩。仿制药市场已经被卷得飞沙走石了,利润被压成纸片,别说翻倍,能活着就该烧高香了。  

再来说原料药,这可是亿帆的“底牌”,但这底牌一翻开全是“老掉牙”。别说创新了,连起码的增长都快成问题。上游成本动不动就涨,下游客户又死命砍价,夹在中间活得像个“被拧的毛巾”,利润能挤出点水就不错了。还稳定?稳定得跟“困在深坑里的轮胎”一样

国际化?台词倒背如流,行动就地不起

国际化战略是亿帆的“戏码之王”,天天嚷着什么6000万支市场,抢10%份额,1亿美元净利润。这听着像是“未来药企大哥”的剧本,但实际操作却是“自家后院鸡飞狗跳”。国外市场门槛高得能噼掉你的信心,审批流程复杂到让人哭成河,推广费高到让你怀疑药是怎么做出来的,结果呢?人家竞争对手随便一个小指头就能把你按地上,谁还会在意你这个“小透明”?  

最让人笑掉大牙的是,亿帆还真的敢提“再造一个亿帆”。PPT里说得天花乱坠,结果产品还没出圈,市场也没打开。拜托,靠几页PPT就想再造亿帆?是不是连基本的现实感都不要了?国际化不是谁都能玩的,这年头,嘴上跑火车的公司太多了,亿帆算是其中的“火车王”。  

财务表现:披着“猛虎皮”,其实是纸糊的猫

财务数据怎么看都让人想笑。动态PE高达27倍,您以为是苹果、特斯拉?别逗了,就你这创新药的“画饼功力”,传统业务的“苟延残喘”,凭什么撑起这个估值?净利润6个亿就敢膨胀得不行了,研发费用烧得飞起,产品市场表现拉胯,这是真把投资者当韭菜了?  

研发投入看似很大,但拿出来的东西呢?没一个能打的,市场表现平平,结果推广费用高得让人怀疑是在办慈善。这种运营模式,连拖一天都是亏一天的操作,结果还能靠着“空想估值”站稳,真是“神迹”。  

管理层:满分,执行负分

不得不提亿帆的管理层,这群人是真能说。每次开会都能把“企业未来”吹成宇宙级别,结果实际执行力差到让人心疼。F627和国际市场的画饼技术简直能去竞选PPT大赛冠军了,但实际市场表现呢?脚底抹油,比谁都滑。产品研发数据不公开,市场推进进度模糊,这种透明度真的是把投资者当“ATM”在用。  

更离谱的是,管理层不仅能说,还能装。动不动就拿远景忽悠人,现实问题一概不提,仿佛所有困难都可以用时间拖过去。这种“佛系管理”,配得上今天的亿帆,真是绝配。  

亿帆医药——顶着光环的空壳,天天唱大戏

总的来说,亿帆医药就是个披着高增长外衣的“业绩空壳”,画饼技术一流,执行能力拉胯。创新药靠吹,传统业务靠苟,国际化靠梦,整个公司靠着PPT和营造出了一副“光辉未来”的样子。投资者追着它跑,瓜民在后面乐得不行,看着这个“表面高端,实则尴尬”的笑话企业,谁不想多吃几块瓜?  [大笑][大笑][大笑]

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