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BBU后备电源,看蔚蓝锂芯和康盛股份即可!

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2025-01-03 11:19:57

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BBU后备电源,只看蔚蓝锂芯和康盛股份!

近年来,备用电源已逐渐由UPS(不间断电源)向BBU(电力模组,backup battery unit)。相较于UPS(使用铅酸),BBU采用锂电池,优势在于电力转换效率高+空间损耗少。台股市场 顺达、新盛力、AES-KY,短期股价翻倍以上增长,主要隐含了AI服务器标配BBU的假设,目前英伟达GB200已开始配备BBU,预计GB300以及TESLA的DOJO新一代设计都会采用BBU

BBU加速在数据中心场景对UPS的替代。锂电池BBU相较传统UPS的优势:1)灵活:UPS集中式,需要专门机房安置,而BBU分布式,嵌入服务器机柜,配置起来更为灵活;2)高效:UPS涉及交流-直流-交流转换,BBU锂电池电力转换效率更高,能耗更低;3)寿命更长:传统UPS主要采用铅酸电池,寿命较短,锂电池要求和服务器同寿命(5-10年)。23年市场出货量仅3亿颗,渗透率5%,未来渗透空间大,预计到25年电芯需求达7-8亿颗。

AI服务器的高功率需求促使BBU瓦数大幅提升。下一代AI GPU如英伟达Blackwell B100和B200,在进行高功率计算时均需要超过1kW的功率支持,是传统CPU的3倍,单个数据中心机柜的功率规格将从30-40kW推高至100kW以上,当前约400颗/台,未来有望达1000颗/台以上,拉动电芯需求。

根据TrendForce预计2025年英伟达GB200服务器出货量有望达到6万台,预计NVL36用1200个电芯,NVL72用2400个电芯,仅2025年对应BBU电芯利润增量约8亿元;预计未来推出NVL144/288会配备独立的powerack,单bbu用量会增加50%以上,展望未来空间巨大。

台企、日韩企业报表已经率先反映:台股AES-KY公司BBU收入2020-2023年从9.5亿新台币快速提升到39亿新台币,顺达23Q4已开始量产BBU订单。松下25财年收入约100亿日元(在23财年基础上接近翻倍增长)。

可以预见未来AI 服务器GPU 瓦数及数量提升的速度远比市电并网系统优化速度更快,电网波动日趋严峻,运营商不会为0.2% 成本来冒险;AI服务器标配BBU在即!

BBU在英伟达方案的引领下,渗透率应该会迎来一个加速的拐点,后面国内外所有的AI服务器都有可能会去标配BBU。在数据中心有后备电池备电的前提下,为AI服务器再加一级备电。

目前BBU电源市场主导的主要是外资企业(三星、LG等),三星市占率约60%。国内企业产品质量达到海外企业水平,且价格低20%。


国内BBU后备电源主要公司有蔚蓝锂芯和康盛股份:


蔚蓝锂芯(002245.SZ):在投资者互动平台表示,公司目前有向第三方少量出货用于BBU备用电源的电池,也有正在研发量产专门型号电池用于BBU。


康盛股份(002418.SZ):BBU+液冷散热+氢燃料客车+无人驾驶

1,BBU概念和数据中心液冷概念:公司于2024年5月22日发布了公司与新华三联合推出的集装箱液冷数据中心以及公司最新研发的浸没式储能PACK、5GBBU一体式液冷机柜、6UBBU一体式液冷机柜、21U20kW高性能液冷机柜、CDU产品系列、21UIDC高性能一体式液冷机柜、42U50kW高性能液冷机柜、干冷器产品系列、单相浸没式冷却液(合成油)等多款新产品。公司此次发布的产品均采用单相浸没式液冷技术,应用于数据中心散热与储能热管理领域,是公司在液冷板块的重要研发成果,也是公司在重点领域布局的重要一步。

2,氢能概念:公司生产的氢燃料客车在佛山、成都、张家口等地,产品涵盖纯电动及氢燃料等各类产品--5.99米至12米全系车型等专用车辆。

3,石墨烯、超级电容器概念:公司参股的天津普兰纳米科技有限公司有石墨烯、超级电容器业务;

4,L4级无人驾驶概念:控股99.4%子公司中植一客与通广网联、车路通合作研发的Robobus项目5.9米纯电动微公交车,系西南地区整车企业首次实现城市客运条件下的L4级无人自动驾驶,已稳定运行一年有余。


综上所述,单纯看BBU后备电源的,蔚蓝锂芯无疑是第一龙头,最纯粹的BBU龙头;但是康盛股份已经拥有BBU液冷机柜,这已经是将BBU直接应用于数据中心的融合产品,和英伟达服务器的发展方向一致,再加上康盛股份的数据中心液冷产品技术领先,未来有望充分受益数据中心液冷业务大爆发,因而融合了BBU后备电源和液冷概念的康盛股份未来预期和弹性会更大!

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