关于浙江医药,告诉你们几个关键信息,你们自己决定是买入还是卖出。
关于维生素A,这个对业绩影响其实没那么大,首先在浙药上面维A产能是维E十分之一,其次维A的竞争格局不好。维A巴斯夫很厉害。维E则不同,浙药4万吨新和成6万吨,但是浙药市值却是新和成四分之一,所以这一轮维E涨价,浙药受益最大,利润增幅最明显。
其次,这么多年以来,维生素行业的确是周期性行业,因为你产品赚钱赚多了,就有更多厂商会投入资金进入这个行业,产能爆上来以后,就会陷入亏损,然后再经历去产能的过程。但是现在玩法已经不同了,再把它当做周期行业就是失智了,因为现在起码在国内不会再允许新建产能。为啥今年冬季三大头部厂商不约而同的停产检修?我明确告诉你们之前是不会冬季也停产的,现在冬季夏季两季都停产检修,说明头部厂商有强烈的限产保价的意愿,既然没有新玩家,老玩家是相互扩产,少赚钱,还是联合限产多挣钱?换你你愿意天天加班,收入反而锐减吗?即使8月份巴斯夫恢复产能,维生素E也不会一落千丈,我个人预计100元可能就是维生素E的底部,以后就会在100到150之间震荡,这就是垄断带来的好处。如果没有国家对内卷式竞争的限制,是不会有这么好的格局的,有这么好的格局,市场迟早会认同。一个之前每年赚几亿撑破天十亿的公司,现在每年能赚二三十亿,估值却一点没变,这种事情合理吗?
现在的估值,无非是很多人还认为维生素E是周期性行业,其实玩法已经变了,但是大家视而不见。最近一次维生素E涨到125,很快就掉下来了,2024这一次从8月份到明年8月份,维生素E都将持续在125上方的时间持续很久。起码高价已经持续半年了吧!别看市场成交价在震荡,厂商签单价早就是150到170了。出口量每个月都持续高位,出口均价每个月都在持续上涨,根本没有震荡这就是明证。
还有一个很重要的事情就是,ARX788马上就要注册了。我这不是空缺来风。2024年12月25号新码生物申请了新的一轮二类会议与CDE沟通交流,我认为这应该就是ARX788提交注册前的最后准备工作了,因为新码也没有其他产品需要二类会议,而且之前有个姓王的教授说这个药已经注册了,我估计他就是说的这个二类会议。二类会议会在60天给出反馈,那么到春节后应该就能有确切消息。准备了一年半快两年时间,我估计这次应该能通过新药注册。一旦ARX788注册成功,其盈利倒不会有多少,不会有维生素E那么猛,但是代表的意义却是巨大的,代表了浙药成功转型。
还有钠创新能源现在发展得也非常不错,钠创背靠弗迪电池这颗大树,弗迪电池就是比亚迪造电池的公司,马紫峰教授与比亚迪关系也非常好。这是锦上添花的好事。还有新的医美业务,浙药维生素E赚钱了,在医美上多投入一点,毕竟医美作为消费医疗,不受集采打压,投资回报更快。
市场对一个公司的定价短期有偏差,长期绝对会慢慢纠错,要不然左江应该几万亿市值,茅台应该退市,想想可能吗?长期来看,最终一个企业市值还是指向它的赚钱能力,有些是赌未来赚钱能力,这种风险很大,我就喜欢,现在就能赚很多钱,而且未来也有保障的公司。浙药的未来的保障在哪里?就在国家对于维生素E行业的最新产业政策。
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