2025年1月9日,杭银消费金融拟发债10亿规模的消息对外公示。
这是持牌消费金融2025年以来的首次发债动作。据悉,本次发债为1年期固定利率品种,兑付日设定为2026年1月16日。
前不久,我们曾发布《2024年消费金融行业金融债发行研究报告》。在统计过程中素喜智研发现,在2024全年33单金融债项目中,期限1年的仅有4单,全部为马上消费金融发行;期限2年的仅有招联消费金融1单,其余全部为3年期。
前述报告曾专门介绍过“双向回拨机制”,由马上消费金融采用,可在1年期与3年期之间实现回拨。而此次杭银消费金融直接发行1年期,或反映出持牌消金的短期偏好有所上升。
股东及整体业绩
杭银消费金融(简称“杭银消金”)成立于2015年12月。截至2024年9月末,杭银消金注册资本25.61亿元,共有6名机构股东,具体如下图所示:
从股东结构来看,主要出资人为杭州银行 $杭州银行(SH600926)$ ,比例为42.95%,意味着杭银消金是一家名副其实的银行系消费金融公司。
股东之二为迪润(天津)科技有限公司,由出行巨头——滴滴出行全资持股。
此次金融债报告更新了杭银消费金融截至2024年第三季度的各项财务数据,例如——
截至2024年9月末,杭银消费金融资产总额达556亿元,较年初增长12.01%;负债总额492.12亿元,较年初增长12.22%,具体如下图所示:
公开资料显示,杭银消费金融设立了“3个1”目标——“年净利润达到10亿、第一批有想法的消费金融公司、一流的消费金融公司”。
值得一提的是,杭银消费金融前三个季度取得6.9亿元净利润。按此趋势看,杭银消费金融2024年全年的净利润有望优于2023年,但距离年10亿净利的目标仍面临一些挑战。
融资渠道方面,杭银消费金融持续扩展授信市场,截至2024年三季度,较2023年底新增银行授信机构10家,新增授信共194亿元;累计授信银行224家,累计授信1,270.74 亿元。
现阶段,杭银消费金融已形成集同业借款、同业拆借、ABS业务等于一体的多元化融资体系,落地10亿元银团项目,参团银行13家;第三单10.08亿ABS成功簿记发行,发行价2.08%,创融资新低,全场4.42倍认购。
展业模式及数据
杭银消费金融展业模式包括自营、联营两种,已形成业务发展闭环。
自营模式:通过自有App、支付宝生活号、微信公众号、H5等自有渠道获客,以客户端生态内流量挖掘、存量客户交叉营销以及与场景平台合作获客等方式展业。
联营模式:与头部互联网场景平台合作,由合作方提供流量和申请入口,将用户导流后,由杭银消金独立风控并提供贷款服务。
截至2024Q3,杭银消金贷款余额529.02亿元,较上年末增长7.87%,前三季度笔均贷款金额为2,088.19元,贷款平均期限为9.81个月。
杭银消费金融在2016年,也就是成立初期采取纯线下地推模式,后向“线上+线下”模式谋求转型,目前已建立线上“轻享贷”及线下“尊享贷”的产品组合:
2024年,持牌消费金融行业的线下业务较为动荡,一方面,线下业务规模在逾期率的挑战面前产生收缩,而另一方面,消金公司仍在挖掘增量机会,试图进一步拓宽客群范围。
根据消金界2024年下半年内容,杭银消金的线下进件进行了调整,逐步暂停尊享贷A类(公积金类)产品,开始做尊享贷B(经营类)产品。来自杭银消金内部的员工表示,公司在客群上也放得很开。
素喜智研观察到,相比半年前的发债资料,杭银消费金融在客群准入年龄方面进行了拓宽。线上业务从18-55周岁放宽至18-60周岁,而线下业务则从22-55岁放宽至18-60周岁。
这或是杭银消费金融的线下规模占比不降反升的重要因素,具体来看,2024Q1时点线下占比18.27%,而Q3已上升到了19.71%:
除了贷款结构,还有另外两个值得一提的小细节:
第一个是,杭银消费金融平均定价产生了下调。2023年对客平均贷款利率20.28%,2024年一季度下行至19.26%,而2024年前三季度已经降到了18.86%。
第二个是,尊享贷的授信规则从原先的3-5年变为3年,表明杭银消金的短期偏好有所上升。
借款人属性及不良数据
贷款场景方面,从发行说明书来看,杭银消金借款人以家电家居为主,占比10.35%,总体而言较为分散:
从借款人地区分布来看,河南、广东、湖南、河北等地仍为杭银消金的优势阵营:
从贷款总额分布结构来看,杭银消金以1-5万为主,占比超过三分之一:
资产质量方面,杭银消费金融2024Q3的最新不良贷款率为1.72%,相较Q1出现回落,相关指标如下所示:
员工人数方面,截至2024年9月末,杭银消费金融全司总人数1,575人,其中硕士及以上162人,占比10%;本科1,250人,占比80%;大专及以下163人,占比10%。
发债资料显示,杭银消金人员总体年轻化程度较高,平均年龄28 岁。其中25岁及以下占比达44%,30岁及以下占比达70%,35岁及以下占比达89%,40岁及以下占比达97%。
本文作者可以追加内容哦 !