美团观点重申:公司基本面稳健向上,当前位置继续看好
今天港股整体反弹,美团股价表现亮眼,我们1月以来多次发声,当前继续强调看好观点:
外卖利润稳健释放,闪购仍在快速成长通道。24Q3公司即时配送交易笔数同比增长14.5%,UE同比提升,主要受益于广告货币化率提升、配送成本和补贴优化驱动,后续我们预计公司将以更加健康的供给生态实现外卖利润稳健增长。闪购Q3用户数及交易频次均实现双位数同比增长,并保持微利,我们继续看好闪购后续规模及盈利超预期。
到店酒旅GTV高增,利润率稳定。Q3到店酒旅订单量同比增长超过50%,年度交易用户及年度活跃商家数量均创历史新高,竞争格局趋于稳定。Q3神会员全面推行,有望通过交叉销售为到店业务带来用户数和用户交易频次双提升,下沉市场拓展有望贡献增量空间,我们建议更多关注公司到店酒旅业务成长潜力。
此前公司股价调整我们认为更多是低风偏环境下市场对公司基本面信心不足,我们仍看好公司后续业绩稳健向上,维持“买入”评级。
风险提示:消费恢复不及预期,减亏不及预期
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