• 国债虽无信用风险但有市场价格波动风险:央行货币政策司司长邹澜指出,国债代表国家信誉,不存在信用风险,因此常被视为安全资产。然而,由于长期国债票面利率固定,市场预期利率的变动会导致二级市场交易价格波动,且有时波动幅度较大,所以投资国债并非毫无风险。
• 中国债券市场发展及风险认知情况:中国债券市场发展时间较短,尚未经历大的波折,并非所有投资者、管理者,尤其是社会公众都能充分认识到政府债券高投资回报背后隐藏的市场价格风险。
• 央行举措及目的:央行加强宏观审慎管理,多次提示风险并强化市场监管。在一级市场发行较少的时间段,暂停在二级市场买入操作,转而使用其他工具投放流动性。这样做是为了避免影响投资者的配置需求,防止加剧供需矛盾和市场波动,期望市场能够平稳长远发展。
影响与意义
• 对投资者的影响:提醒投资者不能仅因国债的安全性而忽视市场价格波动风险,在投资国债时需关注市场利率变化等因素,合理调整投资策略,以应对可能出现的价格波动,保障自身投资收益和资产安全。
• 对市场的影响:央行的举措有助于稳定债券市场,避免因央行的买入操作在特定时间段对市场供需造成较大冲击,从而维护市场的平稳运行,促进债券市场的健康发展,增强市场的稳定性和可持续性。
• 对金融监管的启示:表明金融监管部门需要根据市场发展阶段和投资者特点,加强风险提示和教育,提升市场参与者对各类金融产品风险的认知水平,同时不断完善监管手段和政策,以适应市场变化,防范潜在风险,保障金融市场的稳定和有序运行。
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