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纵观各大卖方的2025年展望,2025年比较确定的可能有两条主线,其一是炙手可热的新质生产力,以近期火热的半导体、机器人等题材为代表;其二则是近年来备受关注的股东回报,也就是各类红利策略。

关于新质生产力,在此不再赘述,现在市场上有各类深耕到创业板、科创板的细分品种可供大家选择;而关于红利,除了经典的几大红利指数,比如 $中证红利ETF(SH515080)$ ,有一些更聚焦央国企的标的也值得关注,比如兼具央企和红利属性的 $央企回报ETF(SH561960)$

从核心指标股息率来看,央企股东回报最新股息率为4.41%,仍高出沪深300指数1个多点;而从近三年的震荡行情来看,央企股东回报(全收益)也实现了13%的区间收益,大幅跑赢沪深300,跟中证红利全收益相当,可作为红利策略的不错补充。

并且从政策导向来看,此前鼓励央企改革、兼并重组是老生常谈的方向,当前已初步展现成效,后续央企或有望迎来估值抬升。数据显示,央企1月份至11月份实现增加值9.3万亿元,完成固定资产投资(含房地产)4.2万亿元、同比增长2.2%。央企稳中求进的业绩,也是分红稳定甚至加大分红力度的重要基础。

从资产配置的视角来看,由于央企板块估值低,往往具备较好的防御属性,可作为哑铃策略的防守仓配置。像在今天A股的震荡行情中,央企回报ETF(561960)率先翻红,不仅防住了下跌,还能提供一些收益。

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