1.债权分析:目前金科所欠的债权分四类,大致清偿方式如下:a.职工工资是全额清偿。b.税费缓期或者分期。c.有担保的债权,大部分属于银行的,展期降息免除部分利息和罚息,有可能会有一些折价。(参照近期关于郑州债权的处理方式)d.普通债权,100元清偿2.53股,外加信托。e.重整相关费用。
2.矛盾主要方面:。二债会时,将会分组表决,其中abce组前期经过充分沟通,基本上通过无疑。e组如已拿到费用则无该组。普通债权人则成为最难啃的骨头,是当下的主要矛盾。
3.网传草案:先后有2个版本,大的方向都没变,最终方案和这2个版本的大方向应该是一致的。均是2.53股+信托。矛盾集中在信托中资产价值。一个版本是17亿估值,第二个版本大约63亿资产估值,增加了46亿资产估值。从名义清偿率来看,方案一:2.53*6.42.53*6.46=16.3438+1.9=18.2的清偿率,方案二:16.3+7=23.3,清偿率提高了5%。以目前的股价来算则分别为6.2%和11.3%。两个版本都应该高于破产清算的清偿率,如果abc组都通过,普通债权人组过不了,法院均可强裁。
4.谈判。第一版基本上属于试探债权人底线的,漫天要价坐地还钱。第二版有点靠谱,但还是低于破产重整33%的清偿率。不排除后期还有继续增加资产提高偿债率的可能。
5.总结,目前清偿率在反复拉锯中已有所提高,第二个版本大概率会过。如果实在不行,只要金科愿意再多装点资产进信托,把名义清偿率提高到30%,必过无疑。
不要怀疑,二债会必过。
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