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A股在15日的全面下跌,印证了上一交易日对于短期仍存回调需求的判断,而美股在15日全线上涨,也印证了其暂时没有改变上升趋势的本质。

首先,从A股板块分化上可以发现,仅银行和光伏板块表现相对强劲,其它板块呈现疲态。这说明当前市场当中,资金普遍比较迷茫,而银行业则是在央行数据及政策预期的影响之下,相对而言确定性最强的板块,这也是这个权重板块走强的基本面因素。


(图1)A股1月15日行业板块分化

如果结合几个重要指数来判断整体市场的性质,我们可以发现虽然昨天市场全线收跌,但从整体表现来看,两个特征显示市场并不是特别悲观:

1、股指回调但两市量能萎缩;

2、多空分歧关键点位空头优势减弱; 

接下来是否能延续良好的量价配合关系是后市的关键,后市有三种高概率的走势可能性

1、横盘震荡蓄势—如果指数继续上涨放量下跌缩量,那么在当前位置区间消化去年3季度末4季度初形成的压力,那么虽然有可能需要消费更长的时间,但对于多数投资者来说仍然是最优解(这种情况的出现需要小利好不断积累以对冲前期缺口回补的压力);

2、继续下行通道—如果没有新的驱动力出现,市场将会延续下行通道去回补缺口;

3、快速寻底后反攻—还有另一种可能性,就是市场当中如果新的重磅利空出现,市场将加速向下寻求支撑; 

几大指数的关键位置如下:

上证

多空主要分歧焦点:3229(见图2)

(图2)上证综指在SMART交易体系1号线处分歧明显

PS:此位置为SMART交易体系1号线位置,关注此前内容可知此位置对近两周市场的运行起到至关重要的影响。当前此均线仍在缓慢下移,这也是市场承压的体现,所以整体市场的机会,一定要等到SMART交易体系1号均线走平方会形成。今日SMART交易体系1号线的值是3228.89)

同时,3229-3180区间均存多空分歧最为明显,本周余下的几个交易日继续下探的概率大于继续反攻。

压力位:3299、3327(三角形下边线,见图3)、3442

支撑位:3099(SMART交易体系2号线,图2中红线)、3065


(图3) 上证综指支撑压力

深证成指(图4、图5)

昨日多空争夺焦点上移,9880处分歧快速消化。

压力:10355、10935、11455(SMART交易体系1号线,图4);

支撑:9880、9635(通道下边线,此值每日均会发生变化)9517、9418

(图4)
(图5)

沪深300指数(图6、图7、图8)

多空主要争夺焦点:3795,同时3810也有明显分歧,但如果市场内驱力不足,则3810会暂时存在较弱的压力;

压力位:3883、3950、4068

支撑位:3641-3635、3588

(图6)
(图7)
(图8)


A股总结:

总体而言,A股当前市场运行情况属于正常范畴之内,所以没有必要过度悲观,“三条主线”和“两大趋势”当中的低估值的绩优标的,正是会在回调中突显,并且获得更好的参与机会。但同时也不能盲目乐观,毕竟下行通道已初具形态,没有极度重磅利多因素,普涨行情几乎短期不可能出现,所以,机会还是来自于分化当中。

 

美股图解:

 

S&P500成份股收盘表现
NASDAQ100成份股收盘表现


S&P500指数上行趋势中的旗形整理
NASDAQ100指数上行主趋势暂未改变


另外,当前市场的重要变量因素如下,可参考(亦可参考前文《每日A股美股变量要素一览(附分析)2025.01.16》):

市场分化加剧的核心变量 

结合近期走势与宏观背景,以下五大因素正在主导市场方向: 

1. 美国核心CPI数据影响

最新数据显示,美国核心CPI增速低于部分机构预期,市场对通胀引发新一轮加息的担忧缓解。这一数据缓解了美联储政策紧缩预期,为美股带来上涨动能,同时为人民币货币政策提供一定空间,对A股形成间接利好。

2. 原油价格持续走高

原油价格延续上涨态势,对全球市场产生深远影响:

对美股:能源价格上涨推动能源股上扬,成为市场新增动力。

对A股:除能源企业外,原油价格上涨加大了制造业和消费领域的成本压力,总体不利于市场信心。

PS:昨日国内大宗商品期货当中,与原油高度关联的品种全线上涨,橡胶、石化、能源都出现较大幅上涨。而此因素对于A股整体而言,除了能源企业外,总体而言是弊大于利。这个因素能否持续,要看未来美国对俄罗政策,以及对于本国能源开采的政策,而在此时点到来之前,原油价格基本上是易涨难跌,应提前做好规划。

3. 金融股业绩超预期

美国顶级投行(如摩根大通和高盛)发布强劲业绩报告,助推金融股走高。摩根大通第四季度利润增长超过50%,引发市场对金融股的强劲预期。

4. 贸易冲突

白宫正式确定打击中俄汽车技术规则,预计新能源汽车行业未来参与国际竞争将逐步从技术层面转向市场层面。这可能刺激国内政策对新能源汽车的进一步扶持,尤其是在补贴和海外市场拓展方面。

5. 内需刺激政策

中国商务部等四部门联合发布《2025年家电以旧换新通知》,延续了此前的消费刺激政策,有望在家电、耐用消费品领域形成内需拉动。

PS:属于“三条主线”当中“内需拉动”主线叠加两趋势当中“政策累积”。


未来展望与投资策略

美股展望

聚焦核心资产:高估值环境下,投资机会主要集中于业绩能够支撑估值的科技巨头和现金流稳定的优质企业。

警惕金融股波动:尽管金融股短期业绩强劲,但未来仍受美联储政策调整的不确定性影响。

观察原油与通胀:能源价格和通胀预期的变化将对美股产生重要影响,需密切关注。

A股展望

挖掘低估值机会:关注“三条主线”和“两大趋势”中的优质标的。

警惕短期回调风险:A股仍需时间消化去年四季度积累的压力,尤其是技术形态中的关键压力位。


另外,昨天提到两个原因会使A股仍存短期继续回调的需求,昨日A股的走势印证了这个判断。而导致回调需求的这两个原因仍将对市场持续作用,所以应继续加以重视

1、当前不会马上出台密集的政策暂难形成合力;

昨天提到因为美国方面1月20日新总统就职,有可能随后推出正式的关税措施,政策需要为应对此类重要因素预留空间。

2、技术形态上指数存在回调的需求(以下略,参考前文)

本文为个人观点分享,不构成投资建议,投资有风险,交易需谨慎。#社区牛人计划# $上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $沪深300(SZ399300)$

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