业务领域
• 开特股份:成立于1996年,是国内知名的汽车热系统产品提供商,主要有传感器类、控制器类和执行器类等产品线,其中传感器类产品为开特股份主要营收来源,约占总营收的40%左右,来自温度传感器的营收约占30%,温度传感器是开特股份最大单一营收产品线。此外,公司还前瞻性布局人形机器人六维力矩传感器。
• 安培龙:成立于2004年,主要产品包括温度传感器、压力传感器、湿度传感器、陶瓷电容麦克风等,其在压力传感器领域结合热敏电阻及温度传感器产业化过程中对陶瓷材料的深入研究,取得了核心技术专利,打破了国外公司对该类型产品的技术壁垒,成为国内少数能够实现陶瓷电容式压力传感器规模化应用的企业。
客户资源
• 开特股份:2022年第一大客户是比亚迪,来自比亚迪的营收达到1.31亿元,营收占比25.4%。此外,客户还包括大众、奥迪、宝马、丰田、日产等合资厂商,比亚迪、上汽集团、广汽集团、中国一汽、吉利集团、长城汽车、长安汽车等传统厂商,特斯拉、蔚来、理想、小鹏等新能源汽车造车新势力。
• 安培龙:2022年第一大客户也是比亚迪,其对比亚迪营收的增长主要来自于温度-压力一体式传感器、变速箱用陶瓷电容式压力传感器等单价相对较高的汽车压力传感器。除比亚迪外,2022年度前五大客户的凌云股份和万里扬,都是汽车零部件生产商。
财务状况
• 开特股份:2023年Q3利润已完成对安培龙和华依科技的反超,营收也已接近安培龙。2023年1-12月实现营业收入5.78亿元,同比增长15.25%;归属于上市公司股东的净利润1.43亿元,同比增长51.54%。
• 安培龙:2023年前三季度实现营业收入5.66亿元,同比增长21.96%;归属于上市公司股东的净利润0.75亿元,同比增长28.86%。
市值与估值
• 开特股份:当前市值25亿左右,2024年估值为21X。
• 安培龙:当前市值70亿左右,2024年估值为46X。
技术实力
• 开特股份:凭借多年在车用温度传感器等汽车传感器的技术突破,打破国外厂商技术垄断,成为国产汽车传感器隐形冠军企业,其汽车温度传感器的市场份额在国内传感器厂商中排名第一。
• 安培龙:在压力传感器领域取得了“一种陶瓷电容式压力传感器及制备方法”、“一种温度-压力一体式传感器”等核心技术专利,填补了国产传感器空白。
市场前景
• 开特股份:作为特斯拉的战略供应商,为特斯拉专门准备7条全自动化产线,年产4200万只出风口执行器,满产年收入4亿元,约占2024年收入的50%。此外,赛力斯是公司的核心客户,是其全平台风道温度传感器的独家供应商,公司还直供小米汽车,是其温度传感器的重要供应商,有进入特斯拉、赛力斯、小米人形机器人产业链的潜质。
• 安培龙:与华为的合作不断深入和拓展,产品从最初的PTC热敏电阻,扩展到温度传感器、压力传感器等,目前与华为在人形机器人领域的合作还处于探索和推进阶段,此前与天机智能合作推出的力矩传感器,在与华为合作的人形机器人项目上应用的可行性较大。
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