购新补贴+AI赋能！消费电子行业迎来新机遇

近期，商务部等五部门联合发布了《手机、平板、智能手表（手环）购新补贴实施方案》。该政策明确，个人消费者购买单件销售价格不超过6000元的手机、平板、智能手表（手环）三类数码产品，可享受购新补贴。每人每类可补贴1件，每件补贴比例为减去生产、流通环节及移动运营商所有优惠后最终销售价格的15%，每件最高不超过500元。这一政策自1月20日起全国实施，旨在刺激消费，推动消费电子市场的进一步复苏。

（图片来源：新华网）

据央视新闻报道，北京将于1月20日启动实施手机等购新补贴政策领取入口。消费者可通过北京市城市公共服务移动端入口“京通”小程序-“以旧换新专区”实名认证，领取手机等数码产品的补贴资格。

政策支持，消费电子市场添动力

政策的实施对消费电子行业有着积极的影响。以前，可能因为价格原因，很多消费者在购买心仪的数码产品时会犹豫不决。现在有了补贴，消费者就能用更实惠的价格买到产品，这必然会刺激他们的购机需求。其次，政策的实施有助于清理市场库存，促进产品的更新换代，推动消费电子行业的良性循环。#“两新”政策扩围加力，股市影响几何？#

这一补贴政策，对安卓智能手机来说，无疑是重大利好。符合补贴条件的设备最优价格区间在 3333 - 6000 元，这恰恰和国内主流安卓手机品牌的价格相契合。在各大 OEM 厂商里，与华为、荣耀、Oppo、Vivo 和小米有业务合作的公司，极有可能成为补贴政策的直接受益者。相比之下，苹果的 iPhone 除了 iPhone16 128GB，其他产品价格超出了补贴政策区间，再加上国内线上电商渠道之前已经对 iPhone 产品有一定补贴，所以这次补贴政策对苹果供应链的影响相对有限。

AI技术为消费电子注入新活力

AI技术的快速发展为消费电子行业带来了前所未有的创新机遇。根据IDC的预测，随着新的芯片和用户使用场景的快速迭代，叠加移动端大模型的加速发展，新一代AI手机出货量有望自2024年起进入快速增长阶段。预计2024年全球AI手机出货量将达2.34亿台，2027年有望增长至8.27亿台，2023-2027年年复合增长率达100.7%。国内市场方面，预计2024年中国AI手机出货量将达0.4亿台，2027年有望增长至1.5亿台，占中国手机整体市场比例达51.9%，2023-2027年年复合增长率达96.8%。

安卓厂商在AI应用方面已经提前布局，主要集中在AI影像、智能通话、智能搜索三大类常用功能。例如，荣耀、小米、OPPO、Vivo等品牌都在积极研发和推广AI相关的功能，提升用户体验。苹果则凭借其性能领先的自研A系列芯片和强大的IOS生态系统，为AI应用打下了更牢固的基础。未来，苹果有望通过强化软硬一体化，多维度齐头并进，进一步提升AI手机的市场竞争力。

消费电子增长带动芯片行业发展

消费电子行业的增长对芯片行业有着显著的积极影响。随着AI手机等智能设备的普及，对芯片的性能和功能要求也在不断提升。这不仅推动了芯片技术的不断创新，还为芯片行业带来了巨大的市场需求。

首先，AI手机的快速发展需要更强大的NPU（神经网络处理单元）和更高效的SoC（系统级芯片）。这些芯片能够支持复杂的生成式AI模型在端侧运行，带来更高效的用户体验。例如，英伟达等芯片制造商正在加速研发和生产高性能的AI芯片，以满足市场的需求。

其次，消费电子行业的复苏也带动了上游芯片供应商的业绩增长。以联想集团为例，其2024/25财年第一财季的智能设备业务营收827亿元，同比增加11.3%。这一增长不仅体现在PC和智能手机业务上，还包括了AI PC、AI手机、AI平板等多端设备。这些设备的生产和销售都需要大量的高性能芯片，从而推动了芯片行业的整体发展。

未来展望

商务部的补贴政策和 AI 技术的发展，为消费电子行业带来了前所未有的发展机遇。政策刺激了市场需求，AI 提升了产品竞争力和用户体验，消费电子的增长又带动了芯片行业的发展。在未来，随着技术的不断进步和政策的持续支持，消费电子行业有望迎来更加辉煌的发展阶段，为我们的生活带来更多的惊喜和便利。

$消费电子ETF(SZ159732)$ 跟踪国证消费电子指数，主要投资于业务涉及消费电子产业的50家A股上市公司，行业主要分布于电子制造、半导体、光学光电子等市场关注度较高的主流板块，涉及手机产业链、可穿戴智能设备、智能家居等细分领域。

$芯片ETF(SZ159995)$ 跟踪国证半导体芯片指数，覆盖芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等核心产业链和支撑产业链，代表性强，成分股数量是30只，基本都是半导体芯片板块各细分产业链环节的龙头公司。

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