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市场概况
2025年1月17日，三大指数缩量上涨，其中沪指上涨0.18%，收报3241.82点，本周累涨2.31%；深证成指上涨0.60%，收报10161.32点，本周累涨3.73%；创业板指上涨0.78%，收报2067.27点，本周累涨4.66%。今日两市成交额11354亿元，与上个交易日相比减少约1383亿元。
02
盘面观察
指数上看，市场早盘震荡反弹，午后冲高回落。核心宽基指数涨多跌少，科创100、科创200、创价值等创业板块指数涨幅居前，微盘股指数、红利指数、北证50展开调整。
板块上看，盘面上，热点较为杂乱，个股涨跌相当。芯片股集体走强，PCB概念股再度大涨，宠物经济概念股表现活跃。下跌方面，小红书概念股展开调整，零售、文化传媒、免税等板块跌幅居前。全市场超2600只个股上涨，表现一般。
行业上看，今日申万一级行业涨多跌少，电子、基础化工、国防军工行业领涨，商贸零售、纺织服饰、传媒行业领跌。
概念主题上看，MUC芯片、汽车芯片、中芯国际概念领涨，快手概念、短剧游戏、Sora概念跌幅较大。
03
热点行业-电子
今日，电子行业上涨1.8%。中信证券：AI浪潮汹涌。云端层面：海外来看，NVIDIA GB200加速出货，GB300进入发布倒计时，算力多元化趋势下亚马逊、谷歌、AMD相关算力产品进入放量期；国内来看，国产算力需求持续扩张，产品迭代升级下2025年有望加速放量。终端层面：AI落地已位于关键节点，AI手机、AI眼镜等可穿戴设备有望进入加速放量期，AI产业闭环逐步形成后行业将进入良性循环。我们认为PCB行业的受益逻辑将在云端延续，并逐步拓展至终端。云端来看，AI服务器、交换机/光模块PCB市场高速扩张，HDI趋势明确，封装基板国产替代空间广阔，技术、产能领先同时积极适配大客户协作开发的厂商有望优先受益。终端来看，终端AI应用加速落地下PCB环节有望迎来量价齐增，我们看好果链龙头公司充分释放利润弹性。
（以上不构成个股推荐）
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热点资讯
【国家统计局：2024年全年国内生产总值134.91万亿元 比上年增长5.0% 其中四季度增长5.4%】
据国家统计局发布数据显示，初步核算，2024年全年国内生产总值1349084亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。分产业看，第一产业增加值91414亿元，比上年增长3.5%；第二产业增加值492087亿元，增长5.3%；第三产业增加值765583亿元，增长5.0%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%，四季度增长5.4%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.6%。（国家统计局网站）
【国家统计局：2024年12月份规模以上工业增加值增长6.2%】
国家统计局数据显示，12月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.2%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，12月份，规模以上工业增加值比上月增长0.64%。2024年，规模以上工业增加值比上年增长5.8%。（国家统计局网站）
【国家统计局：2024年12月份社会消费品零售总额增长3.7%】
国家统计局数据显示，12月份，社会消费品零售总额45172亿元，同比增长3.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额39509亿元，增长4.2%。2024年，社会消费品零售总额487895亿元，比上年增长3.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额437581亿元，增长3.8%。（国家统计局网站）
【国家统计局：2024年就业形势总体稳定 城镇调查失业率下降】
国家统计局数据显示，2024年全年全国城镇调查失业率平均值为5.1%，比上年下降0.1个百分点。12月份，全国城镇调查失业率为5.1%。本地户籍劳动力调查失业率为5.3%；外来户籍劳动力调查失业率为4.6%，其中外来农业户籍劳动力调查失业率为4.5%。31个大城市城镇调查失业率为5.0%。全国企业就业人员周平均工作时间为49.0小时。全年农民工总量29973万人，比上年增加220万人，增长0.7%。其中，本地农民工12102万人，增长0.1%；外出农民工17871万人，增长1.2%。（国家统计局网站）
【国家统计局：2024年全年全国居民人均可支配收入41314元 比上年名义增长5.3%】
国家统计局数据显示，2024年全年全国居民人均可支配收入41314元，比上年名义增长5.3%，扣除价格因素实际增长5.1%。按常住地分，城镇居民人均可支配收入54188元，比上年名义增长4.6%，扣除价格因素实际增长4.4%；农村居民人均可支配收入23119元，比上年名义增长6.6%，扣除价格因素实际增长6.3%。全国居民人均可支配收入中位数34707元，比上年名义增长5.1%。（国家统计局网站）
【国家统计局：2024年全国城镇固定资产投资514374亿元 比上年增长3.2%】
国家统计局发布数据显示，2024年，全国固定资产投资（不含农户）514374亿元，比上年增长3.2%（按可比口径计算，详见附注7），其中，民间固定资产投资257574亿元，下降0.1%。从环比看，12月份固定资产投资（不含农户）增长0.33%。分产业看，第一产业投资9543亿元，比上年增长2.6%；第二产业投资179064亿元，增长12.0%；第三产业投资325767亿元，下降1.1%。第二产业中，工业投资比上年增长12.1%。其中，采矿业投资增长10.5%，制造业投资增长9.2%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长23.9%。第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）比上年增长4.4%。其中，水利管理业投资增长41.7%，航空运输业投资增长20.7%，铁路运输业投资增长13.5%。（国家统计局网站）
【国家统计局：2024年全国房地产开发投资100280亿元 比上年下降10.6%】
国家统计局发布数据显示，2024年，全国房地产开发投资100280亿元，比上年下降10.6%；其中，住宅投资76040亿元，下降10.5%。2024年，房地产开发企业房屋施工面积733247万平方米，比上年下降12.7%。其中，住宅施工面积513330万平方米，下降13.1%。房屋新开工面积73893万平方米，下降23.0%。其中，住宅新开工面积53660万平方米，下降23.0%。房屋竣工面积73743万平方米，下降27.7%。其中，住宅竣工面积53741万平方米，下降27.4%。2024年，新建商品房销售面积97385万平方米，比上年下降12.9%，其中住宅销售面积下降14.1%。新建商品房销售额96750亿元，下降17.1%，其中住宅销售额下降17.6%。2024年末，商品房待售面积75327万平方米，比上年末增长10.6%。其中，住宅待售面积增长16.2%。（国家统计局网站）
【2024年全国出生人口954万人 较2023年增长52万人】
根据国家统计局17日公布的数据，2024年全年出生人口954万人，人口出生率为6.77‰。而2023年出生人口902万人，人口出生率为6.39‰。据此计算，2024年全年出生人口较2023年增长了52万人。（国家统计局网站）
【国家统计局：2025年我国CPI有望温和回升】
国家统计局新闻发言人表示，1月份，我国蔬菜、鲜果、飞机票、旅游价格均稳中有涨，同时企业预期改善也有助于CPI的稳步回升。中央经济工作会议部署的宏观政策实施，也为物价改善提供良好条件。2025年我国CPI有望温和回升。（财联社）
【国家统计局：我国现阶段潜在经济增长率仍保持中高速水平】
国家统计局局长在国新办发布会上说，潜在增长率是反映经济增长能力的一个研究性概念，不同学者基于不同的方法和不同的假设，得到的测算结果都会有一些差异。综合近年来多数机构和学者的研究结果，我国现阶段经济的潜在增长率仍然保持中高速水平。（新华财经）
【国家医保局：DRG/DIP付费基本实现统筹地区全覆盖】
国家医保局今天召开医保部门“保障人民健康 赋能经济发展”主题新闻发布会，国家医保局有关负责人表示，2019年以来先后启动了住院费用按病组（DRG）和病种分值（DIP）付费，目前DRG/DIP付费基本实现统筹地区全覆盖，改革地区医疗机构行为更加规范，医疗服务效率提高，时间和费用消耗指数下降、平均住院日缩短，节省了患者就医费用和时间成本，人民群众就医获得感增强，医保基金总体保持平稳安全态势，有效保障医保基金群众“救命钱”。（央视新闻）
【国家医保局：2025年内将发布第一版医保丙类目录】
国家医保局今天召开医保部门“保障人民健康 赋能经济发展”主题新闻发布会，国家医保局有关负责人表示，2025年内将发布第一版医保丙类目录。丙类目录作为基本医保药品目录的有效补充，聚焦因超出“保基本”功能定位暂时无法纳入医保目录但创新程度很高、具有显著临床应用价值、患者获益显著的药品。国家医保局将采取多种激励措施，积极引导支持惠民型商业健康保险产品将丙类目录药品纳入产品责任保障范围。同时，也将打通丙类目录与基本医保目录间的通道，做好衔接。此外，由于丙类目录需要与商业保险产品对接，需要留有一定时间，从今年开始国家基本医保药品目录的调整时间会适当提前，预计4月初开始申报，争取9月份完成。（央视新闻）
【累计260余万失能参保人享受待遇 我国长期护理保险制度覆盖1.8亿人】
国家医保局今天召开医保部门“保障人民健康 赋能经济发展”主题新闻发布会，国家医保局有关负责人表示，建立长期护理保险制度是党中央、国务院应对人口老龄化的重大决策部署，是民生领域补短板的重要制度安排。2016年国家启动制度试点，2020年稳妥有序扩大至49个城市。八年来，试点工作总体进展顺利，阶段目标基本实现。这项制度不仅有效破解了失能人员长期护理保障难题，减轻了家庭经济和事务负担，还通过集聚资金规模效应、发挥制度平台作用，拓宽就业渠道、创造就业岗位，促进养老服务业和健康产业快速发展。截至目前，长期护理保险制度覆盖1.8亿人，累计260余万失能参保人享受待遇，基金支出超800亿元。提供就业岗位约30万个，拉动相关产业社会资本投入约600亿元。（央视新闻）
【交易商协会：继续严惩危害市场平稳运行的各类违规行为 全面加强银行间市场自律管理】
2024年，交易商协会在人民银行指导下，严格落实党中央国务院关于“全面加强金融监管”的决策部署，聚焦债券一级发行、二级交易恶性违规，加大查处力度，持续净化市场生态，全面加强银行间市场自律管理，以有效的自律惩戒为银行间市场高质量发展提供有力支撑。全年，交易商协会作出自律处分88家（人）次，涉及47家机构和41位责任人，对34家机构的轻微违规行为予以自律管理措施。全年来看，银行间市场自律处分工作呈现五方面特点。下一步，交易商协会将在人民银行指导下，认真落实中央经济工作会议和中央金融工作会议决策部署，继续严惩危害市场平稳运行的各类违规行为，提升查处能力和水平，全面加强银行间市场自律管理，有力维护银行间市场健康稳定发展。（财联社）
【国务院国资委：以央企重组整合为抓手 继续开展新公司组建、加大力度推进战略性重组】
国务院国资委企业改革局局长林庆苗在国新办1月17日举行的“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上表示，下一步，国务院国资委将以中央企业重组整合为抓手，深入推进国有经济布局优化和结构调整，加快推动国有资本“三个集中”。重点在三方面发力：一是继续开展新公司组建、加大力度推进战略性重组；二是纵深推进专业化整合；三是进一步强化整合融合，最大限度释放改革红利。（新华社）
【国务院国资委：不断改进和加强央企控股上市公司市值管理 努力打造资本市场价值投资、理性投资、长期投资的标杆】
国务院国资委副主任在1月17日举办的国新办新闻发布会上表示，下一步，国务院国资委将切实抓好中央企业控股上市公司高质量发展，持续在提升质量效益方面下功夫，不断改进和加强上市公司市值管理，优化上市公司国有股权管理，努力打造资本市场价值投资、理性投资、长期投资的标杆。（新华社）
【保险公司监管评级结果分为1—5和S级】
国家金融监管总局印发保险公司监管评级办法。保险公司监管评级结果分为1—5和S级。其中，2级细分为A、B、C三个档次，3级和4级细分为A、B两个档次。评级结果1—5级数值越大，风险越大，监管强度越强。正处于重组、被接管、实施市场退出等情况的保险公司，经监管机构认定后直接列为S级，不再参加当年监管评级流程。（国家金融监督管理总局网站）
【财政部拟发行2025年记账式附息（三期）国债（5年期） 面值总额1120亿元】
财政部拟发行2025年记账式附息（三期）国债（5年期）。本次发行国债竞争性招标面值总额1120亿元，进行甲类成员追加投标。本期国债票面利率通过竞争性招标确定。本期国债自2025年1月25日开始计息，每年支付利息，付息日为每年1月25日（节假日顺延，下同），2030年1月25日偿还本金并支付最后一次利息。（财联社）
【国际能源署：全球核电发电量将在2025年达新高】
国际能源署16日发布报告称，随着投资增加、新技术进步和政策支持，核能发展将加速，全球近420座核反应堆的发电量有望在2025年达到新高。全球正在建设的核电新装机容量超过70吉瓦，为过去30年来的最高水平之一，全球有40多个国家和地区计划扩大核能在其能源系统中的作用。全球在建核电项目中，中国占大多数。目前核电占全球发电量的近10%，是仅次于水电的第二大低排放电力来源。核技术的创新有助于推动新项目的发展。小型模块化反应堆是一种规模较小的反应堆，建造速度更快，降低成本的空间更大。引入小型模块化反应堆可以降低融资成本。在适当的支持下，到2040年，小型模块化反应堆的装机容量可能达到80吉瓦，占全球核电总容量的10%。(新华社)
【机构：2024年12月全球消费者移动游戏支出约69.8亿美元】
Sensor Tower发布数据显示，《Last War:Survival》在2024年12月跃升四位，成为全球收入最高的移动游戏，而《Pokmon TCG Pocket》则位居第二。紧随其后的是《MONOPOLY GO!》，《Royal Match》和《Roblox》分别排名第四和第五。2024年12月，全球消费者通过App Store和Google Play在移动游戏上的支出约为69.8亿美元，比上个月增长了5.1%。美国仍是全球移动游戏收入最高的市场，约为22亿美元，占全球收入的31.8%。中国iOS市场位居第二，占总收入的15.6%，日本市场紧随其后，占比同为15.6%。（财联社）
【上海在国内首创工业领域AEO制度试点】
《科创板日报》17日讯，上海市经信委、市公安局、市司法局、市人力资源社会保障局等7部门，联合出台《上海市工业领域经认定的经营者（AEO）制度试点实施方案》，在国内首创工业领域AEO制度试点。在被认定的工业AEO企业中，集成电路企业87家、生物医药248家、人工智能22家，电子信息632家、汽车251家、高端装备793家、先进材料74家、时尚消费品339家。从企业规模看，2360家企业产值合计超万亿元，占“3+6”制造业的50%以上。（科创板日报）
【美发布对华海事、物流和造船业301调查报告，外交部：敦促美方尊重事实和多边规则，立即停止错误做法】
在外交部例行记者会上，发言人就美方发布对华海事、物流和造船业301调查报告一事回答记者提问。发言人表示，中国商务部新闻发言人已对此作出回应。我愿强调指出，拜登政府对中国海事、物流和造船业发起301调查，严重违背世贸规则，是彻头彻尾的保护主义行径。中方对此强烈不满，坚决反对，已经多次表明我们的立场。美国多份研究报告显示，美国造船业因过度保护，在多年前就已经失去了竞争优势。中国相关产业的发展是企业技术创新和积极参与市场竞争的结果，得益于自身完整的工业制造体系和巨大的国内市场。拜登政府将自身问题归咎于中国，既缺乏事实依据，也有悖经济常识。我们敦促美方尊重事实和多边规则，立即停止错误做法，回到以规则为基础的多边贸易体制中来。中方将密切关注调查进展，将采取一切必要措施，坚决捍卫自身的权益。（央视新闻）
【美国加州一发电站起火，上千人被疏散】
据美国媒体报道，美国加利福尼亚州一个储存有大量锂电池的发电站16日下午起火，因火势持续，约1500人已被要求疏散避难，加利福尼亚州北部的1号公路被部分关闭。据报道，起火地点为莫斯兰丁发电站，位于旧金山以南124公里处，隶属瑞致达能源公司。莫斯兰丁发电站储存有数以万计的锂电池。起火原因目前尚不清楚。（新华社）
风险提示
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数据来源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2025年1月17日
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