有效率的卷

$比亚迪(SZ002594)$    $万 科Ａ(SZ000002)$    $隆基绿能(SH601012)$   #【悬赏】当下行情，你选择投个股还是ETF？#  

“卷”这个词应该是24年的热词。媒体不断报道着各种产业的卷。以至于资本市对“卷”有了应激反应。听到某产业在“卷”即股价下跌或者滞涨。

比亚迪船夫哥说“卷就是竞争，只有竞争才能促进产业发展”。后发公司想颠覆取代先发公司只有竞争才可能。否则先发公司会牢不可破，产业也就没有创新可能。

房地产业是中国最不卷的产业代表。改开四十年来，房地产业几乎伴随着房价上涨。目前房地产业还是中国第一大类产业，有10万亿级别。按理说这个产业怎么也能诞生几家世界级别的大公司。现实是一家都没有。由于房价一直上涨，房地产公司多数时间都能轻易存活，产业没有商业创新、服务创新、制造创新。产业内各公司竞争烈度极低。因此大的房地产公司也固步自封。万科A作为中国最大房企，最高营收是22年的5038亿元。按10万亿产业规模推算，万科A市占率才5%。产业龙头对产业影响力不高，这充分说明房地产不卷。没有竞争的结果就没有出路。

光伏产业被认为是极其“卷”的产业。24年产业链各环节都在不停降价。但是几乎产业链各环节公司都面临亏损。国家一直在推进新能源发电，可以说政策一直支持光伏产业发展 。有政策极大支持的产业居然全行业巨亏，有股友可能认为光伏产业太卷造成产业都不挣钱。然而光伏产业最大问题于“卷”得太没有效率。光伏龙头隆基绿能，最高营收是23年的1294亿，按光伏产业总规模1.5万亿算，市占率8.6%，都没有超过10%。整个产业极度之卷下，产业头部依然无法卷到决定性市场地位。可以说明光伏产业在无效率的卷。

全球汽车产业也不卷，丰田、大众、通用牢牢把控市场前三。然而中国汽车产业却很卷。24年卷到了中国车企大佬亲自下场互喷。汽车的卷却是加速产业头部化。国产三强的市占率都有提升。

               批发销量      市占率   市占率增加

比亚迪       425万        15.6%        3.8%  

奇瑞汽车   252万         9.3%         2.3%

吉利汽车   218万           8%           1.4%

乘联会数据充分说明汽车销量竞争是种有效率、良性竞争。当然这是销量数据与营收数据存在差异。到三季报时，各三家车企的营收也是正增长。目前各上市公司还没有发布24年财务数据。根据乘联会估计，中国整车的产值（即营收）是5.4万亿。非上市公司奇瑞汽车已经发布24年营收为4800亿。市占率8.9%。营收正增长。这也反应出汽车产业竞争之有效。

观察全球主流超级公司，几乎都是产业巨头。这证明产业竞争必定头部化。头部化只是竞争的结果。至于竞争过程也是卷出来，卷资金、卷技术、卷服务、卷品牌等等。因此那些不卷的产业，或者无效率卷的产业会被资本所抛弃。关注高效率卷的产业更有投资回报可能。