创业板指或迎来中期投资机会

大家好，我是刘庭宇。今日创业板指大涨，且自1月13日以来持续反弹。反弹原因几何？本次究竟是反弹还是反转？今天和大家分享下我的观点。

首先分析上涨原因

主要原因有2个，首先是近期中美关系改善信号频现，前期估值回调幅度较大的板块近期迎来明显的估值修复；其次是春季躁动将至，历史上成长板块在该阶段的表现往往更占优。

是反弹还是反转？

中期来看，全球降息周期大背景下，国内外货币政策有望延续宽松，历次降息周期中流动性宽松推动成长风格领涨，创业板指作为大盘成长风格的代表有望持续受益。长期来看，国内经济进入高质量发展阶段，产业升级、科技创新背景下，AI、半导体、新能源、生物医药等新质生产力有望蓬勃发展，成长板块具备长期投资价值。

分板块来看，新能源方面，目前行业正处于技术进步与产能优化的关键周期。光伏行业在落后产能出清后，需求有望逐季回升，推动各环节盈利逐步修复；锂电池领域，预计全球EV销量将维持高增速，进一步促进企业盈利回升；储能市场，尤其是出海和储能政策的推动，预计将带动国内外需求增长；电力设备行业则受益于特高压建设和智能电网升级。

医疗方面，随着指数回调逐渐充分、招投标数据延续性逐渐被确认，行业正在迎来拐点。一是11月起医疗设备招投标数据同环比大幅改善，领先指标的拐点往往领先于业绩拐点的出现；二是2025年“两新”政策扩面给医疗器械带来的需求增量会更加持续。

TMT方面，人工智能技术有望带动行业持续快速发展。此外，“两新”政策推动电子信息、手机等数码产品消费增长；CES 2025展示了AI赋能产品和人形机器人，AI商业化逻辑逐步兑现，投资重心从算力端向应用端转移。

新能源、医疗和TMT三大板块构成了创业板指75%以上的权重，相关行业的估值修复和景气度回升有望持续为创业板指注入上行驱动力。

同时，当前创业板指最新市盈率（TTM）（32倍）位于过去十年17%的较低分位水平，估值性价比仍较高，欢迎各位投资者关注！

数据来源：choice，截止2025/01/17。指数过往表现不预示未来。

观点仅供参考，不构成投资建议。

风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。永赢创业板属于中高风险(R4)产品，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为成长型(C4)及以上的投资者。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。敬请投资者在投资基金前认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。敬请投资者在购买基金前认真考虑、谨慎决策。

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