随着特朗普再次步入白宫，美国的经济政策与国际事务走向必然成为全球经济和资本市场关注的焦点。特朗普一贯的经济政策和外交风格，无论是强调经济自主、贸易保护主义，还是通过对外强硬立场寻求地缘政治优势，都将可能在未来数年内引发新一轮的全球经济变革，对全球经济走势产生深远影响。
就任之际，特朗普发布个人Meme币（迷因币）“特朗普币”（$TRUMP）的举动，正是这场变革的缩影。尽管特朗普币的背后没有任何有形资产作为支撑，但其迅猛的涨幅和市场波动再度彰显了全球市场的高波动性和不确定性。
诺亚CIO办公室在2024年下半年报告中指出，美国大选之年不仅带来了国内政策的调整，还可能在税收、贸易、货币政策以及地缘政治方面引发深远变化，这种不确定性势必加剧全球市场波动，为财富管理带来前所未有的挑战与机遇。在这一关键时刻，如何抓住短期市场机遇，同时为长期财富构建稳固防线，成为每位财富管理者的核心课题。
在香港ARK新春特别峰会上，我们深入探讨全球经济变革中的重大问题，并通过现场调研了解客户的关注焦点：特朗普2.0时代下的全球资产配置难度、新质生产力对经济的影响、地缘政治稳定性带来的风险，以及客户对保险和身份规划的迫切需求。
面对全球经济的不确定性，财富管理不仅是风险控制的艺术，更是把握机遇的智慧。站在这个需要深刻思考与迅速行动的关键窗口期，我们将与财富管理者们共同洞察投资趋势，探索全球经济变革新机遇，布局未来财富新航线。
变局已至，危中寻机
特朗普经济政策的“双刃剑”
特朗普的政策路线向来主打“做大美国经济蛋糕”，其核心理念之一便是通过减税、增加基建投资、鼓励制造业回流等措施来刺激经济增长，巩固美国经济的全球竞争力。
早在2017年，特朗普首次执政时便通过减税政策与推动制造业回流，试图引导制造业回流美国本土。这一政策的核心是通过大幅度削减企业税率，提升企业在美国国内投资的积极性，进而推动经济增长。虽然此举最初遭遇了不少争议，但从实际经济表现来看，特朗普的减税政策确实在短期内起到了积极效果，美国股市和就业市场均实现了增长，资本市场呈现出强劲态势，赢得了相当一部分支持者的认可。
伴随特朗普重返白宫，税改和制造业回流政策可能会得到更加深入和系统化的推动，进而吸引更多全球资金流向美国市场。同时，基建投资计划也将进一步拉动经济需求，吸引全球资金涌入，在短期内促进资本市场活跃。
从财富管理的视角来看，特朗普的政策对美国资本市场的吸引力无疑是巨大的。特别是税改和基建投资的强力推进，预示着美元资产将持续受益于这一经济增长红利。因此，如何合理配置美元资产，把握这一波美国经济的上行趋势至关重要。
然而，特朗普的政策也并非没有代价。高额税改和基建投资计划所带来的财政赤字和债务扩张，成为美国经济政策中的“双刃剑”。虽然短期内可能促进美国经济增长，但长期来看，这种庞大的财政赤字和不断膨胀的债务负担将不可避免地影响美国的信用评级，对全球金融市场的稳定性产生潜在威胁。美国作为全球金融体系的核心，其债务风险的积累无疑会引发市场不安，甚至可能催生全球资本配置的重新调整。
此外，特朗普经济政策的另一个潜在风险是通胀压力的上升。基建投资的加码和减税的刺激作用，可能会导致美国劳动力市场的紧张和物资供给的不足，从而推高物价水平。特别是在短期内，这种压力可能会在美国国内形成较为明显的通胀波动，进而影响美联储的货币政策走向。如果美联储为应对通胀压力而加息，将导致资本市场的资金成本上升，也可能对全球资本流动产生深远影响。
在这种背景下，如何在分享美国经济增长红利的同时，避免被潜在的系统性风险击中，成为财富管理者们即将面对的严峻考验。结合特朗普2.0时代的新机遇，通过综合运用多种投资策略，适时调整资产结构，投资者可以在全球资本市场中获得可观回报。同时，基于复杂的经济环境，采取灵活的风险管理措施，积极寻求风险对冲工具，对于保障资产的稳定增值也至关重要。
从全球化视野出发，财富管理者必须将重点放在风险隔离和资产保值增值上，在美国经济增长与通胀风险之间找到一个平衡点，这不仅关乎眼前的投资回报，更关乎财富的保值增值和长远传承。
地缘政治“刀光剑影”
风险与机遇并存的全球舞台
特朗普政府的“美国优先”政策，将美国的经济利益置于全球事务的中心，带来了全球化逆流。这种政策倾向不仅对中美之间的贸易关系产生深远影响，也影响着全球供应链和经济格局的重构。
自特朗普第一任期以来，贸易摩擦便未曾停歇，此次重新入主白宫，更是带着对外国商品加征更多关税的大规模计划，这不仅冲击了全球供应链的稳定性，也在一定程度上加剧了全球贸易格局的不确定性。
中国长期以来是全球供应链的重要一环。特朗普的高关税政策使中国许多企业重新审视和调整供应链布局。这种局面加剧了全球产业链的调整，甚至在某些领域产生了供应短缺和成本上涨的情况。
因此，许多企业开始寻求更为多元化的生产和采购来源，以降低过度依赖单一市场或单一供应商的风险。它们纷纷将生产线转移至东南亚、印度和拉美地区等新兴市场，以降低关税成本和供应链风险。
在这一过程中，企业不再单纯依赖单一的供应链模式，而是更加注重供应链的灵活性和抗风险能力。对于财富管理者而言，这一变化无疑为全球资产配置带来了新的思考。如何通过分散投资降低单一市场和单一资产类别带来的风险，成为财富管理者亟需考虑的核心问题。
全球经济重构的背景下，地缘政治风险的上升意味着财富管理中需要更多的跨地域、跨货币的多元化配置。通过全球化视野进行资产配置，将资产配置到多个不同的区域，可能会带来一定的避险效应，确保资产在复杂的国际环境中得以保值。
同时，在跨资产类别的投资中，财富管理者需要更加注重对地缘政治风险的分析和判断，构建以“底线思维”为核心的投资框架，确保在复杂的全球格局下财富的安全和增值。
例如，房地产投资、贵金属等传统避险资产，可能成为投资者应对地缘政治风险的重要工具。金融产品如跨国基金、外汇对冲等工具，也能够帮助投资者在汇率波动和国际风险中分散风险，实现财富的有效保值。
新兴产业的“黄金机会”
全球资本市场打开新风口
回顾特朗普1.0时代，特朗普的税改和企业回流政策已为美国的高新技术产业提供了肥沃的土壤。随着特朗普政府再次入主白宫，其政策重心或将继续聚焦于激活美国国内市场，进一步推动科技创新和制造业的强劲复苏，相关产业（如人工智能、5G通信、自动驾驶、电动汽车等）有望迎来新的发展契机。
在此背景下，资产配置不仅是风险管理的手段，也是捕捉全球经济变革机遇的关键。随着全球经济对新兴技术的需求不断增加，投资者可以通过股票、ETF、行业基金等多种方式分享科技创新的红利。对于具有较高风险承受能力的投资者，新兴技术、区块链和生物科技等未来产业也提供了全新的视野和可能。
值得一提的是，加密货币市场在近年来表现出了强大的活力，而特朗普政府对于加密货币市场的支持态度，也给了投资者一剂定心针。基于加密货币在全球化与分裂背景下的不断升温，若特朗普政策进一步扶持，加密货币市场可能迎来更加宽松的监管环境以及政策支持，这无疑将激发更多资本流入。
此外，在能源政策方面，特朗普政府主张实现美国能源独立、鼓励化石能源的开发和使用。这一战略不仅减少了美国对外部能源供应的依赖，也有助于降源价格的波动性。然而，随着全球气候变化问题日益严峻，能源结构的长期转型依然不可忽视。随着国际社会对碳排放减少和可持续发展的日益关注，可再生能源市场正迎来新一轮的政策红利释放期。
科技创新、新能源、加密货币等行业的快速发展，将为投资者提供更多的选择和机会。在实施全球化配置时，财富管理者应根据市场变化灵活调整投资组合，确保资本在全球范围内得到合理配置，并最大化其增值潜力。
在全球经济不确定性加大的背景下，财富管理者应当采取更加多元化的资产配置策略，在全球经济波动中找到更多的投资机会。诺亚CIO办公室提出，财富管理者应密切关注全球资产配置，通过QDII基金等工具进行资产全球化布局，分散单一市场波动风险，同时关注长远趋势，如AI驱动的新工业革命、全球人口老龄化等，从战略层面确保财富的长期增值。
为了帮助投资者应对全球经济不确定性，诺亚CIO办公室提出的“五维财富安全工具箱”，涵盖流动性保障、全球账户布局、多币种与资产类别配置、新兴政策应对及海外置业等核心维度，能够帮助客户在复杂的全球经济变局中构建坚实的财富防线，保障财富的长期传承与增值。
在全球化和地缘政治风险交织的当下，投资者若仅停留在区域性视野和传统风险管理框架内，恐怕难以在变革的浪潮中稳操胜券，唯具备全球视野、跨地域布局与风险意识，才能在财富管理的道路上走得更远、更稳。
在这个过程中，诺亚将继续以专业视角，为客户提供全面的资产配置建议，助力每一位客户在全球经济变局中，找到属于自己的财富安全与增长之路。
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