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国内外市场热点频出。国内方面，中国经济2024“成绩单”出炉，全年GDP增长5%，主要发展目标顺利实现；人民币不断走弱之际，央行果断出手稳汇率。一连串政策组合拳后，中国楼市呈现“止跌回稳”信号。从指数表现来看，A股市场震荡反弹，小盘成长风格表现相对占优，小盘价值表现相对平淡。从板块来看，小盘成长风格表现相对占优，大盘价值表现相对平淡。从板块来看，社服、传媒、计算机板块涨幅靠前，家电、银行、公用事业板块涨幅靠后。
上周市场主要指数表现：
A股市场震荡反弹，
沪深300成长收益2.23%
沪深300价值收益1.24%
中证1000收益5.35%
沪深300收益2.14%
国证2000收益5.46%
从板块来看，社服、传媒、计算机板块涨幅靠前（数据来源于wind）
1、市场回顾
海外宏观方面，美国2024年12月核心零售销售环比环比增幅有由上个月的0.2%加速至0.4%，符合市场预期，表明消费者需求强劲，强化了美联储今年降息的谨慎态度。但随后发布的通胀数据显示，美国2024年12月核心CPI同比回落至3.2%，为2024年8月以来新低，低于市场预期的3.3%。核心CPI意外降温推升了美联储降息预期。美国当选总统特朗普将于1月20日正式就职，特朗普就职典礼可能预示着市场将进入一个更加动荡的时期。美国拜登政府发布新一轮AI芯片管制新规，对全球百余个国家和地区施加AI芯片出口配额和限制。
国内方面，国家主席习近平应约同美国当选总统特朗普通电话。习近平指出，作为两个国情不同的大国，中美之间难免会有一些分歧，关键是要尊重彼此核心利益和重大关切，找到妥善解决问题的办法。国家统计局发布数据显示，初步核算，全年国内生产总值1349084亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%，主要发展目标顺利实现。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%，四季度增长5.4%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.6%。2024年12月末，M2同比增长7.3%，M1同比下降1.4%，较11月份双双回升。2024年全年，人民币贷款增加18.09万亿元；社会融资规模增量累计为32.26万亿元，比上年少3.32万亿元。
2、后市观点
展望后市，市场即将进入外部扰动落地的关键窗口期，美联储议息会议召开、美国联邦债务或将触及上限。中信证券交易损耗指标显示，A股市场短期回调基本结束，春季攻势或将提前。近日，围绕AI+、低空经济、机器人/机器狗等多个主题催化频现。2025年国际消费电子产品展览会（CES）成为AI加速落地的重要舞台，“AI+产业”催化效应显著；新兴产业方面，各地逐步落实低空经济政策部署，加强建设配套基础设施，正逐渐成为推动区域经济高质量发展的新动力。
配置层面，以算力和芯片为代表的科技股近期受到市场资金追捧，在拜登政府制裁影响下，后续半导体板块所代表的自主可控方向具备较强基本面支撑，人工智能大浪潮下仍有较大的成长空间。未来可重点关注科创成长、半导体材料设备的投资机会。另外，未来在财政端扩张和化债背景下，公用事业涨价仍然是大势所趋。“碳中和”时代号召电力市场化改革贯穿整个“十四五”期间，预计未来仍将作为“十五五”期间的重点战略，电力运营商内在价值未来将全面重估。在无风险利率持续下降的背景下，公用事业仍然存在阶段性逢低布局机会。
$万家中证500指数增强A(OTCFUND|006729)$
$万家中证500指数增强C(OTCFUND|006730)$
$万家中证1000指数增强C(OTCFUND|005314)$
$万家中证1000指数增强A(OTCFUND|005313)$
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